文章核心观点 - 美国炼油商菲利普斯66和Citgo正寻求从2024年4月起，直接向委内瑞拉国家石油公司PDVSA购买重质原油，以取代通过贸易商和雪佛龙进行的采购，旨在最大化利润 [1] - 在美国政府近期颁发通用许可证后，委内瑞拉石油贸易预计将扩大，未来几个月贸易额可能达到50亿美元，但直接采购面临监管、物流和融资等多重挑战 [1] 主要参与方动态 - **菲利普斯66**：正在寻求合规和内部许可，以便直接从PDVSA采购原油，并计划在准备就绪后租用油轮在PDVSA码头装货 [1] - **Citgo石油**：正在谈判直接从委内瑞拉购买原油，但要求将原油运至美国墨西哥湾沿岸，这因PDVSA船只数量有限而存在困难 [1] - **瓦莱罗能源**：作为雪佛龙委内瑞拉石油的主要买家，计划在评估委内瑞拉装载基础设施状况后，于今年晚些时候直接从PDVSA购买 [1] - **贸易商**：托克和维多集团在1月获得了首批美国许可证，作为加拉加斯和华盛顿之间20亿美元交易的一部分，出口委内瑞拉石油 [1] 市场与交易状况 - **价格变动**：随着更多委内瑞拉石油流向美国而非中国，其原油价格近日已有所缓解 [1] - **具体价格**：维多和托克近日提供的委内瑞拉Merey原油价格较布伦特原油每桶低10美元，低于上月每桶低6-7.50美元的价格 [1] - **历史交易**：托克和维多集团为最初的委内瑞拉原油采购谈判的价格约为每桶较布伦特低15美元，在上月带来了第一波5亿美元的销售额 [1] - **贸易额预期**：在美国颁发通用许可证后，买家群体预计将逐步扩大，未来几个月贸易额可能达到50亿美元 [1] 采购计划与活动 - **菲利普斯66**：上月从维多集团购买了委内瑞拉石油，价格较布伦特原油每桶低约9美元 [1] - **Citgo石油**：1月从托克购买了50万桶委内瑞拉重质原油，用于2月交付，这是其自2019年以来首次进口委内瑞拉原油 [1] - **瓦莱罗能源**：正在增加委内瑞拉石油进口，3月将有高达650万桶委内瑞拉原油运往其墨西哥湾沿岸炼油厂，使其成为该南美国家石油的最大外国炼油商 [1] 面临的挑战 - **监管障碍**：PDVSA告知潜在买家，需要获得美国财政部外国资产控制办公室的个别许可证或特定许可才能在其港口装载货物 [1] - **融资困难**：许多美国银行一直不愿为委内瑞拉石油贸易交易提供融资 [1] - **许可证状态**：除了计划在未来几个月使用的通用许可证外，许多炼油商已提交了个别许可证申请，目前正在等待审批 [1]

协议核心内容 - 公司与美国达成协议 将向美国出口价值高达20亿美元的石油[1] - 协议涉及将3000万至5000万桶受制裁的石油转移至美国[3] - 石油将按市场价格出售 所得资金将由美国总统控制 声称用于造福两国人民[4] 协议背景与目的 - 协议旨在将委内瑞拉原油供应从中国转向美国 并帮助该国缓解石油产量的进一步下降[1] - 此举标志着两国关系的转变 表明公司愿意满足美方要求 增加美国石油公司进入其石油行业的机会[1] - 美国总统曾呼吁公司临时总统 要求其向美国及其他私营公司完全开放石油行业 给予“完全准入”[2] 行业影响与供应链变动 - 自12月中旬以来 美国的出口封锁导致公司无法运输出数百万桶原油 未售出的石油积压在油轮和岸上储油设施中[2] - 此协议可能需要重新定向原本运往中国的货船 中国在过去十年是公司石油的最大买家[5] - 美国能源部长被指派负责监督协议执行 涉及将石油从油轮直接运至美国港口[4] 地缘政治与监管环境 - 美国的出口封锁是向公司政府施压的升级行动 并最终导致其总统于上周末被美军捕获[3] - 公司官员谴责其总统被捕获是绑架行为 并指责美国企图篡夺该国大量的石油储备[3] - 这一转变是在美国于2020年对参与公司石油贸易的公司实施制裁之后发生的[5]

雪佛龙公司动态 - 雪佛龙公司正准备从委内瑞拉出口最多100万桶原油[1] - 根据油轮跟踪数据，雪佛龙已完成在Searuby号油轮上装载原油货物，并正在Minerva Astra号上装载另一批货物[2] - 雪佛龙持有美国政府许可证，允许其生产和出口委内瑞拉原油，其船只不受制裁影响[3] - 公司表示在委内瑞拉的运营持续进行，未受干扰，并完全遵守美国法律和制裁框架[3] 地缘政治与制裁环境 - 美国特朗普总统指控委内瑞拉利用石油收入资助毒品走私和恐怖主义[2] - 特朗普政府启动了海军封锁，旨在阻止受制裁船只进出委内瑞拉[4] - 美国当局上周拦截了超级油轮Skipper，此后多艘“幽灵”船只据报已从委内瑞拉港口转向或避开该区域[4] 委内瑞拉石油行业现状 - 制裁打压开始影响委内瑞拉石油行业，该国可能因储油罐和港口油轮满载而在数日内被迫停产[5] - 目前约有1100万桶委内瑞拉原油滞留在海上，导致买家要求更深的折扣和更严苛的合同条款[5] - 委内瑞拉原油产量已在下降，国际能源署估计11月产量为86万桶/日，较9月的超过100万桶/日大幅下滑[6] - 在美国于加勒比海域采取执法行动后，预计12月产量将进一步下降[6] 供应链与生产风险 - 额外的中断源于俄罗斯石脑油的短缺，PDVSA使用其来稀释重质原油[6] - 至少一艘载有俄罗斯石脑油的油轮近期在封锁中从委内瑞拉转向[6] - 在最坏情况下，分析师估计如果出口和稀释剂供应持续受限，委内瑞拉可能损失高达50万桶/日的产量[7]

地缘政治与能源贸易谈判 - 印度官员向美国重申 若要其炼油商显著减少俄罗斯石油进口 美国需允许印度从受制裁的伊朗和委内瑞拉购买原油 [2][3] - 印度代表强调 同时切断来自俄罗斯、伊朗和委内瑞拉这三个主要产油国的供应 可能导致全球油价飙升 [3] - 美国驻新德里大使馆发言人未评论私下对话 但指出印度进口俄罗斯原油破坏了美国“对抗俄罗斯有害活动”的努力 [4] 印度的能源进口策略与现状 - 尽管美国因印度与俄罗斯的石油贸易而施加了严厉关税 印度仍维持从OPEC+产油国俄罗斯的原油进口 只是速率有所降低 [5] - 印度商务部长表示 该国希望增加对美国石油和天然气的购买 并称“我们的能源安全目标中将有很高程度的美国参与” [6] - 印度约90%的石油需求依赖进口 因乌克兰战争被许多买家回避的俄罗斯原油被迫打折 廉价的俄罗斯石油帮助减轻了其进口支出负担 伊朗和委内瑞拉石油也会有类似折扣 [7] - 印度在2019年停止购买伊朗石油 其最大私营炼油商信实工业有限公司今年也因美国制裁收紧而停止购买委内瑞拉原油 [8] 原油进口成本与贸易格局 - 根据印度商务部数据 7月份炼油商购买俄罗斯原油的平均成本为每桶68.90美元 相比之下 从沙特阿拉伯进口为每桶77.50美元 从美国进口为每桶74.20美元 [9] - 印度是海运俄罗斯石油的最大买家 而中国是包括管道输送在内的俄罗斯石油最大整体进口国 [9] - 炼油商可以转向购买更多中东原油 但这将带来更高的成本并推高总体进口支出 [8]

地缘政治与印度原油进口策略 - 印度官员向美国表示，若美国允许购买伊朗和委内瑞拉石油，印度可显著减少对俄罗斯原油的进口 [1] - 印度官员告知美国代表，同时切断俄罗斯、委内瑞拉和伊朗这三个受制裁供应方，可能导致国际油价上涨 [4] - 美国特朗普政府自1月以来一直发出信号，不希望看到油价飙升，以免导致美国消费者汽油价格上涨 [4] 印度对俄罗斯原油的依赖与采购动态 - 自俄罗斯入侵乌克兰以来，印度依赖西方禁运的折扣俄罗斯原油，以降低其原油进口成本 [2] - 印度炼油商大幅增加了对俄罗斯原油的采购，使印度成为仅次于中国的俄罗斯石油第二大买家 [2] - 尽管美国因印度进口俄罗斯原油而将对印度商品的关税提高了一倍，但印度炼油商计划在9月将俄罗斯原油进口量提高15万至30万桶/日，较8月增长10%至20% [5] 俄罗斯原油的价格吸引力与印度立场 - 俄罗斯旗舰乌拉尔混合原油对印度买家的折扣已扩大至每桶3至4美元，原因是美国持续施压要求印度停止购买俄罗斯原油 [6] - 与6月和7月的微小折扣相比，更宽的折扣激励印度继续购买俄罗斯原油 [6] - 印度财政部长本月早些时候表示，印度将继续购买俄罗斯原油，以满足其自身利益，并驳斥了美国关于其从进口俄罗斯原油中牟利的批评 [7] 美印贸易关系与分歧 - 特朗普政府在面临与印度的艰难贸易谈判以及乌克兰战争拖延的情况下，将印度列为购买俄罗斯石油的“罪魁祸首” [2] - 印度官员多次表示该国将继续购买便宜的俄罗斯石油，但同时也告知美国官员，若美国允许伊朗和委内瑞拉石油流通，印度可以减少从俄罗斯的原油进口 [3]