财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.262亿美元，接近指引区间上限，按固定汇率计算同比下降1%，环比增长4% [4][19] - 第一季度非GAAP每股收益0.33美元，处于指引区间内，环比下降0.05美元 [23] - 第一季度合并非GAAP毛利率环比增加140个基点至44.8%，同比下降80个基点 [22] - 第一季度非GAAP运营费用环比增加360万美元，主要因激励薪酬增加和需求生成投资增加 [22] - 第一季度运营现金流为1840万美元，以回购形式向股东返还2090万美元，占自由现金流的122% [23] - 2025年第二季度预计营收在1.24亿 - 1.32亿美元之间，中点同比增长2%，预计外币对营收有30万美元的有利影响 [24] - 预计第二季度非GAAP加回项目包括约450万美元的基于股票的薪酬费用和90万美元的摊销费用，非GAAP有效税率在25% - 27%之间，非GAAP每股收益在0.30 - 0.38美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - Proto Labs Network实现营收2630万美元，按固定汇率计算增长11.5% [20] - CNC加工业务营收同比增长6%，受生产和高要求CNC零件的强劲表现推动 [20] - 注塑成型业务营收同比下降7%，主要因2024年第一季度有一次性的大型零件订单；环比增长7% [21] - 3D打印业务营收同比下降6%，因2024年末和2025年初订单趋势低于预期 [21] - 钣金业务营收同比增长19%，受产品改进和市场推广努力推动 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场营收同比下降1.2% [20] - 欧洲市场营收按固定汇率计算与上年持平 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用混合模式，利用组合服务的客户在过去12个月增长超45%，第一季度每位客户的收入增长3% [6] - 公司在营销上投资，将自己定位为生产制造商，新营销使市场份额增加，原型到生产活动的浏览量超200万次，在线搜索量同比两位数增长 [6][7] - 公司进行市场进入重组，增强销售支持工具和流程，通过团队销售提供定制解决方案 [10][11] - 公司优化履行渠道，关闭德国注塑工厂，以提高整体效率，更好地服务全球客户 [11] - 公司密切关注关税政策，认为当前情况是增长机会，因其全球制造布局多样、定价模型和路由平台适应力强且现金流强劲 [12][13][14] - 2025年公司优先事项为增加使用组合服务的客户数量和每位客户的收入，为此将利用精简组织结构、扩展生产用例、加强核心原型业务 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度营收同比略有下降，面临宏观经济逆风，但公司对全年增长战略有信心，第一季度表现为2025年增长奠定基础 [5] - 公司认为当前经济不确定性使客户对需求预测更谨慎，但有利于像公司这样灵活的参与者 [15] - 公司预计第二季度营收增长，将继续监控投资回报并按需调整 [24] 其他重要信息 - 公司会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险信息可参考财报新闻稿和SEC文件 [3] - 公司结果和指引包含非GAAP财务指标，GAAP与非GAAP结果的完整对账可参考新闻稿和公司网站投资者关系部分的幻灯片演示 [3] 问答环节所有提问和回答 问题: 毛利率改善的可持续性及能否回到2024年水平 - 毛利率改善主要因工厂季度间产量增加，工厂利润率提高，网络利润率略有下降 预计从第一季度到第二季度利润率持平或略有下降，因网络营收占比将增加 能否回到2024年较高毛利率水平，受全年通过网络和工厂的业务量影响 [28][29][30] 问题: 关税对hubs网络是否有挑战 - 公司网络适应性强，能实时根据客户需求、定价等在网络中转移工作和重新分配订单，可适应关税变化，网络持续增长 [36][37] 问题: 4月订单增长、客户行为及毛利率情况 - 订单逐月持续改善，网络履行订单整体呈上升趋势，指引反映了这一趋势 [41] 问题: 当前环境是否为公司带来顺风及相关证据 - 客户对公司生产服务感兴趣并更多采用，因公司能提供从原型到生产的全生命周期服务，降低更换供应商风险 客户因供应链中断和关税问题，正考虑供应链替代方案和多元化，包括在美国本土生产，这对公司是增长机会 [43] 问题: 是否考虑在美国建立更多生产合作伙伴 - 公司对全球网络和美国制造合作伙伴满意，美国合作伙伴有足够过剩产能，可随时增加合作伙伴 [45] 问题: 生产业务在工厂和网络的分布情况 - 公司通过工厂和网络为客户提供生产和最终使用零件，对网络合作伙伴的质量满意，有相同质量标准 不同服务在工厂和网络的生产分布有所不同，但整体都有涉及 [52][53] 问题: 公司正常季节性情况及关税影响 - 正常情况下，第一季度因假期后收入稍软，第二季度回升，第三季度持平或略升，第四季度因假期下降 关税情况不确定，但公司认为自身定位良好，第二季度指引表现不错 [60][61][62] 问题: 网络利润率情况 - 网络利润率略超31% [66] 问题: 关税对原材料成本的影响 - 公司供应链强大，未因关税导致原材料成本大幅增加 [68] 问题: 3D打印业务与生产零件业务战略的契合度 - 3D打印业务大部分仍为原型服务，受宏观经济和制造业收缩影响，客户新产品推出减少，原型制作业务面临逆风 但3D打印的生产业务也有增长 [69][70] 问题: 生产零件业务战略在成熟制造市场的实施情况 - 公司产品在目标生产领域的高利润低中批量生产部分有差异化优势，在新产品推出较多的行业渗透较快，预计未来将在各行业取得良好进展 [72]