交易事件概述 - 根据2026年2月17日的SEC文件，RWC Asset Advisors (US) LLC在2025年第四季度减持了看准有限公司834，689股[1][2] - 此次交易基于季度平均收盘价估算，价值约为1803万美元[1][2] - 交易导致看准有限公司持仓的季度末价值减少了2400万美元，该数字包含了股份出售和市场价格变动的共同影响[2] 公司财务与市场表现 - 截至周五，公司股价为13.63美元，过去一年下跌了34%，同期表现远逊于上涨15%的标普500指数[4][7] - 公司市值为60亿美元，过去十二个月营收为11.6亿美元，过去十二个月净利润为3.6059亿美元[4] - 从基本面看，公司全年营收达到约11.8亿美元，净利润攀升至约3.85亿美元，同比增长高达72%，显示出明显的经营杠杆效应[9] 投资机构持仓变动 - 此次出售使看准有限公司在RWC Asset Advisors (US) LLC 13F报告所管理的资产中的占比从上一季度的8.96%降至5.83%[7] - 提交文件后，该机构的前五大持仓为：SQM（1.0064亿美元，占资产19.1%）、VALE（8500万美元，占16.1%）、EMBJ（7976万美元，占15.1%）、GFI（7557万美元，占14.3%）、BABA（6601万美元，占12.5%）[7] - 该投资组合通过SQM和Vale等公司，大量集中于大宗商品和新兴市场敞口，持仓集中度较高[11] 公司业务与行业背景 - 看准有限公司是中国领先的在线招聘解决方案提供商，运营BOSS直聘平台，直接连接求职者与企业[5] - 公司主要通过向企业收取获取候选人和招聘工具的服务费来盈利，采用数字化平台模式，目标客户涵盖中国劳动力市场中各种规模的企业及个人求职者[8] - 公司身处更严峻的宏观和地缘政治环境之中，这是过去一年许多中国公司面临的共同情况[10] 交易解读与市场观点 - 此次减持行动迫使市场将业务表现与股票表现分开看待[9] - 尽管公司盈利且保持增长，但股价疲软促使投资机构从该标的撤退[10] - 在投资组合背景下，将一家中国平台公司的持仓削减至约占管理资产的6%，看起来更像是风险管理，而非对基本面的否定判决[11] - 在中国科技股情绪稳定之前，看准有限公司的估值可能持续与其业绩表现脱节[11]