纪要涉及的公司 908 Devices (MASS) 纪要提到的核心观点和论据 战略转型完成 - 核心观点：公司完成战略转型，进入908 Devices 2.0阶段，聚焦手持化学检测，财务状况改善，运营更清晰 [5] - 论据：出售桌面生物处理业务给Repligen获约7000万美元，现金储备近翻倍，去除干扰简化运营，预计2025年Q4调整后EBITDA盈亏平衡，2026年全年现金流为正 [8][9] 执行进展良好 - 核心观点：执行已取得进展，Q1数据有成果体现 [6] - 论据：Q1持续运营业务收入1180万美元，同比增59%；手持产品和服务收入1100万美元，同比增86%；经常性收入440万美元，同比增54%；调整后毛利率达54%，同比提高75个基点；调整后EBITDA改善至负460万美元；安装基数增至超3100台设备，同比增25%；Q1发货157台设备，约为2024年Q1的三倍；季度末现金约1.24亿美元且无债务 [47][48][49][50] 盈利在望 - 核心观点：公司接近盈利，调整后EBITDA即将转正 [6] - 论据：预计2025年调整后毛利率达中到高50%区间，Q4调整后EBITDA转正；2026年预计收入加速增长超20%，调整后毛利率进一步扩大，全年现金流为正 [40][42] 具备增长潜力 - 核心观点：公司有增长机会，手持设备市场大且有宏观利好 [7] - 论据：手持设备市场预计到2027年总潜在市场规模达25亿美元；手持设备收入自IPO以来增速约为桌面业务两倍；产品组合丰富，从一款手持设备增至四款；资产负债表强化，有能力寻求新机会 [12][14] 投资论点强化 - 核心观点：公司模式简化，创造价值潜力大 [7] - 论据：聚焦手持化学检测，产品组合全面，能满足关键应用场景；平衡客户基础，减少客户集中度；国际市场扩张加速，尤其是欧洲 [43][44][45] 其他重要但是可能被忽略的内容 产品与市场 - 手持设备市场大且在扩张，预计到2027年TAM达25亿美元，公司手持设备收入增速快，产品组合从一款增至四款，基于质谱和光谱技术平台，适用于关键健康和安全场景 [12][13] - 产品分两类，低技术传感器类和先进化学检测类，公司在先进化学检测领域有竞争优势，提供硬件和服务支持，有24/7法医热线 [28][29][30] 增长催化剂 - 设备现代化：约15000台过时FTIR设备待升级，FJR产品已整合到商业运营并积极贡献数据 [32][33] - 下一代旗舰手持质谱设备：预计2026年推出，性能和简易性有提升，目标是尺寸和重量减少约50%，降低商品成本，可能引发战略升级周期 [33][34] - 美国国防部AvCAD计划：预计今年晚些时候进入全面生产阶段，规模生产后每年可增加超1000万美元收入 [35][36] 销售与财务 - 销售周期因渠道而异，州和地方渠道有时订单周转快，有时需18 - 24个月；联邦军事渠道可能需数年；国际市场通过分销商销售 [55][56][57] - 调整后毛利率受产品组合、规模和运营效率驱动，预计2025 - 2026年继续扩大 [45]

As filed with the Securities and Exchange Commission on [ ], 2023. Registration No. 333-274606 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Amendment No. 1 to FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 KINDLY MD, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) Utah 8049 84-3829824 (I.R.S. Employer Identification No.) 5097 South 9 ...