财务数据和关键指标变化 - 2026财年第二季度营收创下新纪录，达到11.3亿美元，同比增长36%，环比增长16%，这是公司自IPO超过15年以来最快的同比增长速度 [5] - 非GAAP每股收益同样创下新纪录，达到3.36美元，超过了公司的指引范围，尽管当季面临更强的外汇逆风 [5] - 第二季度毛利率为12.4%，较第一季度改善10个基点，与去年同期持平 [12] - 运营利润率在第二季度达到10.9%，较第一季度和去年同期均提升30个基点 [12] - 净收入为1.22亿美元，即每股摊薄收益3.36美元 [12] - 第二季度末现金和短期投资为9.61亿美元，较第一季度末减少700万美元 [13] - 第二季度运营现金流为4600万美元，资本支出为5200万美元，自由现金流为流出500万美元 [13][14] - 第三季度营收指引为11.5亿至12亿美元，中点同比增长约35% [15] - 第三季度非GAAP每股收益指引为3.45至3.60美元，中点同比增长约40% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光通信业务营收为8.33亿美元，同比增长29%，环比增长11% [5][10] - 电信业务营收创下新纪录，达到5.54亿美元，同比增长59%，环比增长17% [5][10] - 数据中心互联模块营收为1.42亿美元，同比增长42%，环比增长3% [6][10][11] - 数据通信业务营收为2.78亿美元，同比下降7%，但环比增长2% [6][11] - 非光通信业务营收为3亿美元，同比大幅增长61%，环比增长30% [7][11] - 高性能计算产品营收为8600万美元，而第一季度为1500万美元 [7][11] - 汽车业务营收为1.17亿美元，同比增长12%，但环比略有下降，符合预期 [7][11] - 工业激光业务营收为4100万美元，同比增长10%，环比增长4% [7][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 电信市场需求持续强劲，特别是DCI模块增长强劲，数据通信业务势头持续，HPC业务随着产能爬坡继续增长 [8] - 汽车业务预计在第三季度将再次出现环比小幅下滑 [15] - 电信、数据通信和HPC业务预计在第三季度将实现环比增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在积极追求所有业务领域的新机会 [8] - 随着业务规模扩大，公司专注于执行和战略产能扩张 [8] - 10号大楼的建设仍在按计划进行，预计在2026年底完工，该设施面积为200万平方英尺 [8] - 公司正在通过将办公空间改造成制造空间，并在园区内将办公室搬迁至新建筑，以在Pinehurst园区创造额外的制造空间 [8] - 公司认为其“一站式”价值主张和具有竞争力的成本结构为HPC业务提供了多条增长路径 [18] - 公司正在追求其他HPC客户，与AWS的关系并非独家 [19] - 在共封装光学领域，公司已投入大量资源，并与客户密切合作，目前与三家不同的客户合作开展CPO项目 [22] - 在光路交换领域，公司也参与了多个项目，认为该技术在未来将扮演重要角色 [25] - 公司是一家纯粹的合同制造商，没有自己的产品，这对许多客户来说是积极因素 [47] - 公司正在追求新的机会，包括现有客户和潜在新客户，涉及数据通信、电信系统、高性能计算和CPO等领域 [47] - 公司预计为超大规模客户和商用收发器制造商设计收发器的项目将在数个季度后带来有意义的收入，而非数年 [50] - 公司通过强大的资产负债表以零债务方式扩张产能，下行风险很小，资本回报率约为40% [82][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度及以后的增长前景充满信心，预计推动第二季度成功的增长动力将延续到第三季度 [7] - 凭借产能扩张，公司已做好充分准备，以继续支持2026年及以后的预期增长 [9] - 公司有良好的定位，能够延续其盈利增长记录，并满足第三季度及以后不断增长的需求水平 [9] - 尽管预计外汇逆风在第三季度将持续，但公司期望通过持续强劲的运营杠杆来抵消压力 [15] - 公司对DCI的长期需求持乐观态度，认为其非常持久 [40] - 公司对未来的需求感到非常兴奋，认为现在是激动人心的时刻 [68] - 公司对填充10号大楼的能力持乐观态度，参考了8号和9号大楼快速填满的历史 [74] 其他重要信息 - 公司在第二季度以每股387美元的平均价格回购了略超过12，000股股票，总现金支出为500万美元，截至第二季度末，该计划下仍有1.69亿美元可用额度 [14] - 公司获得了激光器EML的第二货源批准，这应有助于缓解本季度和未来季度的供应限制 [30] - 在数据通信业务中，200Gb每通道的800Gb和1.6Tb产品占主导，具体比例由客户决定，对公司影响不大 [65] - 公司当前的能见度是管理层经验中最远的，比以往任何时候都更清晰 [66] - 公司正在加速其200万平方英尺的10号大楼建设，并在Pinehurst园区将大量办公和仓储空间转换为制造空间 [67] - 在Chonburi园区，公司将在年中完成25万平方英尺的建设，整个200万平方英尺的剩余部分预计在2027年1月或2月准备就绪 [67][73] - 公司有能力在同一园区建设11号和12号大楼，面前有大量的产能扩展空间 [74] - 公司正在Pinehurst园区创造约12万平方英尺的制造空间，这应能提供超过1.5亿美元的收入增长机会 [93] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于HPC客户的产能爬坡进度和完全爬坡后的规模预期 [17] - 公司目前大约处于完全爬坡进程的一半多一点，预计当前HPC项目完全爬坡后的营收将超过1.5亿美元 [18] - 目前有两条全自动生产线在运行，正在认证额外的生产线，预计在未来几个季度内达到该运行速率 [18] - 除了追求其他HPC客户，公司还可能通过超越客户在成本、质量和交付方面的期望，从而在当前项目中获得更大份额，因为公司目前是该项目的第二货源 [19] 问题: 关于公司在共封装光学和光路交换机领域的角色和机会 [20] - CPO是硅光子和精密光子封装能力的演进，公司已并将继续投入大量资源，与客户路线图保持一致 [22] - 公司在该技术实现方面领先于大多数竞争对手，目前与三家不同的客户合作CPO项目，已有少量CPO收入 [22] - 收入何时变得更具规模取决于客户的路线图和时间表 [23] - 在OCS方面，公司参与了多个项目，这是一个全新的产品类别，公司对其感到兴奋，认为未来将发挥重要作用 [25] 问题: 关于数据通信收发器的供应限制情况以及该领域内的增长机会 [29] - 在数据通信领域，特别是在200Gb每通道的800Gb和1.6Tb等前沿产品上，需求持续超过供应 [30] - 公司在季度内获得了激光器EML的第二货源批准，这应有助于缓解本季度和未来季度的供应限制 [30] - 公司正在与超大规模客户直接合作，以及其他需要其服务的潜在产品公司，推进多个数据通信项目 [32] 问题: 关于电信业务增长的动力来源，以及卫星通信业务与HPC业务的规模潜力对比 [33] - 当季增长更多集中在DCI业务上，该业务非常强劲，主要涉及400ZR和800ZR模块 [34] - 公司对电信业务整体持乐观态度，包括卫星通信、DCI以及完整的网络系统业务 [34] 问题: 关于CPO交换机需求是否可能提升公司的产能计划和对CPO的展望 [38] - 公司参与了CPO供应链，对客户正在开发的产品感到兴奋，但不愿透露更多细节 [38] 问题: 关于DCI业务表现相对较弱的原因，是供应问题还是需求动态 [39] - DCI需求仍然非常强劲，公司同比增长59%，拥有该领域所有市场领先的客户 [39] - 长期需求是持久的，但在800ZR等新一代产品爬坡过程中，像任何前沿技术产品一样，总会存在一些限制 [40] - 电信收入增长特别强劲，部分原因是开始爬坡Ciena的新系统项目以及其他新项目 [40] - 报告的DCI收入明确指用于数据中心互连应用的高置信度相干电信模块，不包括电信系统 [41] 问题: 关于电信业务新客户机会的性质，以及是否涉及诺基亚扩大光制造产能 [45] - 公司正在追求新的机会，包括潜在新客户和现有客户，涉及数据通信、电信系统等领域 [46] - 公司的“一站式”价值主张、卓越的交付质量、响应能力和具有竞争力的成本是赢得客户的公式，同时作为纯合同制造商没有自有产品，对许多客户是积极因素 [47] - 公司也在追求额外的高性能计算客户和CPO机会 [47] 问题: 关于为超大规模客户和商用供应商设计收发器项目的时间线 [49] - 公司预计这些项目将在数个季度后带来有意义的收入，而不是数年，相关工作已进行了大约18个月 [50] 问题: 关于HPC业务中从第二货源提升份额的可能性，以及是否存在第二个项目在爬坡 [54] - 公司正在爬坡多个产品，不仅仅是当前项目 [55] - 通过为客户出色地执行任务，在交付质量、响应能力和成本方面表现出色，公司有信心继续增长该业务 [55] - 现有供应商与客户有长期良好关系，但公司业务表现强劲，两者都有利于公司增长 [56] 问题: 关于美元/泰铢汇率对每股收益的影响以及第三季度的预期 [57] - 上一季度外汇重估损失造成300万美元或每股0.09美元的拖累 [58] - 基于现有的对冲计划，预计第三季度外汇对毛利率的影响与上一季度相似，约为20-30个基点的逆风 [58] - 公司希望通过控制运营费用和利用运营杠杆来抵消大部分外汇逆风 [60] 问题: 关于电信增长是否主要由DCI驱动，以及DCI季度环比增长强劲的看法 [64] - 该观点基本准确，DCI业务非常强劲，增长主要来自DCI，且需求看起来非常持久 [64] 问题: 关于数据通信业务中800Gb和1.6Tb的混合比例及趋势 [65] - 产品几乎全部是200Gb每通道的1.6Tb和800Gb，具体混合比例由客户决定，对公司不重要，因为它们在相同的生产线上生产，产品非常相似 [65] 问题: 关于数据通信业务连续增长的能见度 [66] - 公司目前的能见度是管理层经验中最远的，比以往任何时候都更清晰，对前景非常乐观 [66] - 公司正在增加产能，包括转换Pinehurst园区的办公和仓储空间，加速10号大楼建设，并在Chonburi园区提前完成部分建设 [67] 问题: 关于10号大楼的建设进度、材料采购和客户入驻流程 [72] - 建设进展顺利，没有延误，材料供应充足 [73] - 预计到6月底将有25万平方英尺完工并可入驻，整个工厂的剩余部分将在2027年1月或2月交付 [73] - 公司需要提前准备产能以满足需求，对填满工厂的能力持乐观态度，并已在同一园区规划了11号和12号大楼的空间 [74] 问题: 关于提前完成25万平方英尺产能建设的原因，以及Pinehurst园区改造增加的产能规模 [78] - 产能建设提前了6到8个月，驱动因素包括强劲的电信业务、新的数据通信客户机会以及整体强劲的需求 [81] - 增加产能的决定相对容易，因为公司资产负债表强劲，可以零债务建设，下行风险很小，而上行机会和资本回报率很高 [82][83] - 在Pinehurst园区，通过改造创造了约12万平方英尺的制造空间，根据产品组合，可提供超过1.5亿美元的收入增长机会 [93] - Pinehurst的改造正在立即进行 [95] 问题: 关于第三季度各业务板块增长指引的解读，特别是HPC大幅增长而电信增长似乎放缓的原因 [88] - HPC的增长并非线性，因为涉及新产品，增长可能有些波动 [91] - 在第三季度，预计HPC将实现两位数增长，但不会像上季度那样大幅跃升 [92] - 电信业务中，DCI预计将比过去一个季度增长更快，数据通信也将增长，而汽车业务可能像上一季度一样下滑 [92]