面板行业专家会议 20251210 摘要 品牌厂商第三季度维持高位采购，中国大陆厂商第四季度采购量与去年 持平，达 2,300 万片，反映出厂商对未来市场需求的积极预期，尽管当 前终端销售数据并不理想，库存有所积累。 明年上半年需求端存在多重利好因素，包括中国大陆补贴政策可能延续、 618 购物节促销以及海外市场世界杯、冬奥会等事件刺激，若美国政府 再次发放补贴，将进一步提振消费需求，预计需求将保持强劲。 春节假期较晚导致工厂复工延迟，品牌厂商可能提前在 12 月和 1 月进 行采购，预计采购高峰将持续至明年 4 月或 5 月初，需关注春节期间面 板厂是否能协调一致控制产量，这将直接影响一季度价格上涨幅度。 面板厂认为当前价格已接近底线，自 11 月起开始涨价，小客户已感受 到压力，大客户将在 1 月开始协商涨价。面板厂稼动率偏高，品牌厂库 存增加，春节期间面板厂是否能够一致行动控制产量，将决定价格上涨 幅度。 2025 年全球面板出货量预计为 2.46 亿至 2.47 亿片，2026 年可能略 有增长，出货面积预计增长 2%左右，中小尺寸面板出货维持较高水平， 平均尺寸增长并不显著，2025 年底全球平均尺 ...

核心观点 - 12月LCD TV面板市场呈现短期回暖但整体供需宽松的格局 价格走势出现分化 中小尺寸面板价格预计逐步企稳 而大尺寸面板价格仍将延续下跌趋势 [2][7][9] 需求端分析 - 12月以来 海外市场因2026年世界杯等体育赛事预期及头部品牌年底冲量采购 表现出需求韧性 带动短期整体市场回暖 [2][9] - 11月整体需求已显现疲软 除32"与43"小尺寸面板价格保持稳定外 其余尺寸价格均延续下跌态势 [2][9] - 进入12月 受部分品牌商为明年国际体育赛事启动提前采购带动 中小尺寸面板需求获得阶段性支撑 预计价格逐步趋于稳定 [2][9] - 国内市场因季节性备货结束而需求放缓 且“国补”政策尚未明确延续 终端厂商对明年一季度预期保守 未开展大规模备货 导致大尺寸面板需求疲弱 [2][9] 供给端分析 - 11月因需求阶段性回落 叠加面板厂之间年度业绩目标存在差异 行业产能控制力度分化 整体控产节奏未能持续收紧 [2][9] - 11月高世代线平均稼动率回升至约80.5% 同比提高2.5个百分点 LCD TV面板出货量环比持平微增 市场供应趋于宽松 压制面板价格 [2][9] - 进入12月 为响应北美市场持续释放的订单 主流面板厂预计仍将保持较高的生产积极性 整体稼动率预计维持在80%以上 供应端对价格构成压力 [2][9] 价格走势预测 - 12月LCD TV面板价格走势预计呈现分化 [3][10] - 32"和43"面板价格预计与11月持平 分别为32美元和64美元 [1][3][8][10] - 50"和55"主流尺寸止跌趋稳 预计为86美元和107美元 [1][3][8][10] - 65"、75"与85"面板价格仍处下行通道 预计小幅下跌1-2美元 分别至161美元、216美元和282美元 [1][3][8][10] - 98"/100"大尺寸则因需求不足 预计下跌10美元至430美元 [1][3][8][10]