核心观点 - 一位长期持有苹果公司股票的投资者，因其在特定账户中仓位过重，选择通过卖出备兑看涨期权策略来主动管理仓位并产生额外收入，而非直接出售股票[1][3] - 该策略产生的期权权利金收入被再投资于其他高股息股票，以进一步分散风险并构建被动收入流[4] - 对于没有时间或专业知识进行主动期权交易的个人，可通过投资于采用类似策略的交易所交易基金来更便捷地实现期权权利金收入[6] 投资策略与操作 - 投资者持有超过100股苹果公司股票，这使其有资格卖出看涨期权[3] - 具体操作是卖出行权价为280美元、5月到期的看涨期权[7] - 策略的潜在结果包括：若到期时股价低于行权价，期权作废，投资者可保留全部权利金收入并卖出新的看涨期权；若股价接近或高于行权价，可通过展期操作继续获得权利金，或选择让股票被行权卖出[3][7] - 该策略在过去几年中已被成功执行多次，产生了可观的收入[5] 风险管理与资产配置 - 苹果股票占该投资者总投资组合的4%，但在其罗斯个人退休账户中占比高达27%，投资者希望降低在该账户中的风险敞口[1] - 主要风险是苹果股价大幅上涨并超过行权价，导致股票被行权卖出，但投资者认为这仍优于在当前较低股价直接卖出[3] - 通过将期权策略产生的收入再投资于其他优质派息股票，可以系统性地减少对苹果的持仓集中度[4] 替代方案与工具 - 主动管理期权策略需要投入时间进行学习和监控，并非完全被动[5] - 交易所交易基金为希望获得期权权利金收入但不愿主动管理头寸的投资者提供了更便捷的途径[6]