ETF行业策略趋势 - ETF行业通过提供覆盖期权策略等创新产品，为普通投资者带来以往难以获取的策略访问渠道 [2] - 投资者利用备兑看涨期权等策略来平衡个股或指数产品的下行风险，同时获得收入 [2] - 当前产品访问摩擦极低，导致大量资金流入这些策略类别 [3] 另类资产主流化 - 按类别划分的ETF资金流显示，现金、贵金属和加密货币正被更主流的投资者采纳 [6] - 投资者为分散在美国市场科技和AI领域的集中度风险，转向寻找非相关性资产 [6] - 当前是另类资产进入主流的时刻，配置建议为加密货币1-3%，黄金3-7% [8] 主动型与衍生品ETF创新 - 行业平台约85%为主动型ETF，新上市产品也主要为主动型，标志着行业重大转变 [10][11] - 新进入市场的管理者通过提供前所未有的产品进行差异化竞争，衍生品策略变得非常流行 [12] - 产品多样化对发行方和最终投资者都至关重要，能使产品在不同市场动态下表现各异 [12] ETF费用结构演变 - 随着主动型ETF被采纳，其能够支持更高的费用，因为支持这些产品所需的工作量更大 [15] - 费用压力转移到管理者需要实现业绩表现上，支付主动管理溢价应期待相应业绩 [16] - 评估ETF费用谱系应更广泛，与结构化票据或对冲基金市场成本对比，发现当前市场对费用弹性容忍度更高 [17] 客户尽职调查需求增长 - 由于ETF从简单时代进入复杂时代，使用期权、杠杆、互换等衍生品的策略涌现，客户尽职调查对话明显增加 [18] - 客户对新产品、类别动态以及是否存在系统性风险兴趣浓厚，因ETF领域的发展和创新速度极快 [19][20] - 投资者关注如何围绕长期持有的核心投资组合进行保护，需要了解这些新ETF的运作方式 [20][21]