公司核心业务与产品 - 公司是一家多元化的生物制药公司 核心业务领域包括糖尿病、肥胖症、免疫学、神经退行性疾病和肿瘤学 [3] - 公司是全球糖尿病领域的两个领导者之一 其药物tirzepatide以Mounjaro和Zepbound品牌名成为糖尿病和肥胖症领域有史以来最强劲的新产品上市 [3] - 公司在神经病学、免疫学和肿瘤学领域拥有令人兴奋的业务 这些业务开始对增长做出显著贡献 [3] GLP-1药物竞争格局 - 分析师认为公司在GLP-1药物领域的优势正在减弱 因为该类药物的复杂性不高 正在被大量仿制 [1][2] - 几乎所有制药公司都有能力生产类似GLP-1的药物 并且正在这样做 当前环境下保护专利极其困难 [1][2] - GLP-1药物的初步成功导致了卖方活动 因为每个公司都能从中分得一杯羹 [2] 近期财务业绩与展望 - 公司最近一个季度的业绩基本符合预期 tirzepatide产品系列总体小幅超预期 其中美国Mounjaro销售额小幅未达预期被Zepbound的强劲表现和Mounjaro在国际市场的强劲增长所抵消 [3] - 当季利润率与每股收益超出预期 但公司没有提高全年业绩指引 反映了在先前指引失误和今年持续不确定性后的谨慎态度 [3] - 全年每股收益指引的小幅下调纯粹是由于收购在研研发项目的会计处理方式所致 [3] 市场情绪与股价表现 - 五月份的股价疲软是对CVS Caremark一小部分PBM业务采用封闭式药品目录 favoring Wegovy这一公告的过度反应 引发了投资者对GLP-1药物价格战的担忧 [3] - 目前看来这种担忧是错误的 CVS事件确实是个例 随着销量持续强劲增长 预计公司股价将继续从这次抛售中恢复 [3] - 处方趋势越来越能预测公司的业绩 这应能减少去年出现的季度间波动 [3]