财报预期与业绩指引 - 公司预计第三季度营收将实现低至中个位数增长，按固定汇率计算约为4% [1] - 公司预计第三季度非GAAP每股收益在1.18美元至1.22美元之间，中点值与去年同期基本持平 [1] - Zacks对第三季度营收的共识预期为82.5亿美元，暗示较去年同期增长5.18% [1] - Zacks对第三季度每股收益的共识预期为1.19美元，较一周前下调1美分，暗示较去年同期下降0.83% [2] - 对2025年全年的共识预期为营收331.4亿美元（同比增长4.21%），每股收益5.23美元（同比增长12.47%） [5] 历史业绩与市场预期 - 公司在过去四个季度的每股收益均超出Zacks共识预期，平均超出幅度为9.94% [5] - 当前对第三季度每股收益的共识预期为1.19美元，低于7天前的1.20美元和30天前的1.21美元 [3] - 当前对2025年全年每股收益的共识预期为5.23美元，高于90天前的5.08美元 [3] 影响第三季度业绩的关键因素 - 公司正转型为全面的商业平台，利用先进的数据驱动工具提升商户增长和消费者忠诚度 [7] - 第三季度业绩可能反映出总支付量的增长、品牌结账业务的收益以及平台转型的进展 [8] - 公司与Blue Owl Capital达成为期两年的协议，后者管理的基金将购买约70亿美元的美国"Pay in 4"贷款 [11] - 公司与谷歌合作以提供无缝的数字商务体验，并推出了PayPal链接、Perplexity's Comet浏览器早期访问以及PayPal World等新产品 [11] - 公司预计将受益于其规模、多样化和资产负债表实力，以及消费者和商户对PayPal使用率的扩大 [9] 第三季度关键运营指标预测 - Zacks对交易收入的共识预期为74.4亿美元，暗示同比增长5.2% [13] - Zacks对其他增值服务收入的共识预期为8.251亿美元，高于去年同期的7.8亿美元 [13] - 公司预计第三季度交易边际美元在37.6亿至38.2亿美元之间，中点值同比增长4%，若剔除客户余额利息，中点增长约为6% [14] - Zacks对总支付量的共识预期为4489.38亿美元，暗示同比增长6.2% [15] - Zacks对活跃账户的共识预期为4.391亿，高于去年同期的4.32亿 [15] - Zacks对支付交易次数的共识预期为65.58亿次，低于去年同期的66.31亿次 [15] - Zacks对交易利润率的共识预期为45.9%，低于去年同期的46.6% [15] 成本管理与投资 - 公司致力于控制成本结构，同时将资源分配给关键增长计划 [16] - 公司预计第三季度非交易运营支出将增长高个位数百分比，主要由于对技术和新产品的持续投资，以及部分营销费用移至本季度 [16] 股价表现与估值 - 公司股价年初至今下跌18.2%，同期Zacks金融交易服务行业下跌4.8%，标普500指数上涨16.7% [17] - 同期竞争对手Visa股价上涨10%，Mastercard股价上涨9% [18] - 公司股票估值具有吸引力，价值评分为A，基于未来12个月市盈率，公司股票交易在12.25倍，低于行业平均的21.58倍 [19] - Visa和Mastercard的市盈率分别为26.08倍和30.97倍 [19] 战略转型与长期前景 - 公司正在进行重大战略转变，从简单的支付处理器演变为整体的商业合作伙伴 [21] - 通过将服务整合到单一平台，公司正在加强消费者与商户之间的联系 [21] - 公司专注于改善用户体验、深化与商户的关系以及拓展全球市场，这些关键行动可能释放长期增长潜力 [21] - 除了受益于点对点支付和数字钱包需求的增长外，公司股票交易价格低廉，当前价格为投资者提供了良好的切入点 [22]