核心观点 - 市场近期波动主要源于政治功能失调和政策的不确定性 这正在损害市场表现 若能有稳定可预测的政策 经济将会复苏[2][4] - 当前市场由少数股票支撑 比特币的大幅回调可能预示着股市将出现更广泛的下跌[5] - 尽管市场出现回调 但预计任何下跌都将是暂时的 因美联储拥有强大的政策工具 且预计其将开始降息[6] - 建议投资者不应因短期市场波动而改变长期投资策略[7] 市场表现与观察 - “壮丽七雄”等此前受欢迎的股票正经历回调[4] - 当前市场由20只股票支撑 同时比特币经历了50%的回调 这被视为一个领先指标 预示着股市可能出现大量抛售[5] - 年初至今 iShares扩展科技-软件板块ETF下跌24.43% 标普500指数在2026年仅上涨1% 罗素2000指数上涨6% 纳斯达克综合指数下跌1%[5] 政策与市场环境 - 华盛顿的政治“动荡和不确定性”已成为一个问题 市场偏好“平稳 可预测性和稳定” 而“反复无常 条件反射式的关税政策是一个错误”[4] - 缺乏稳健 不反复无常和不确定的政策正在损害市场 若有此类政策 市场表现会好得多[4] 前景展望与策略 - 预计任何市场低迷都不会过于严重 因为美联储拥有大量“火力”[6] - 预计依赖数据的美联储主席鲍威尔将开始降息 特别是在看到整体市场疲软的情况下[6] - 不会因短期市场波动而改变投资理念 并鼓励投资者也不要改变[7]