报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全球GDP增长预测2025年为2.2%，2026年为2.4%，美国衰退风险上升，集装箱增长预测下调至-1%，运费稳定但有波动，中美关税争端解决后费率或上升，美国修订港口费用计划，地中海成为排放控制区 [6] 根据相关目录分别进行总结 修订的美国贸易代表提案 - 美国贸易代表修订针对中国运营商和造船厂的港口费用规定，2025年4月17日生效，10月14日开始执行，2028年实施最终分阶段费用增加 [7] - 费用结构变化，中国运营船只从每净吨50美元增至140美元，中国建造船只每净吨18美元增至33美元或每集装箱120美元增至250美元，非美国建造的运汽车船只每辆车150美元，仅首次美国港口停靠收费，每年最多5次 [8] - 部分船只豁免，如仅在美国港口间运营、五大湖内或往返加勒比港口的船只，小于4000TEU或航程小于2000海里的船只 [8] 关税干扰 - 美国海关制度持续变化带来长期波动，DHL提供供应链支持服务，包括运营支持、合规和成本降低、存储和咨询等方面 [14][15] 市场发展 - 1月全球集装箱贸易增长11.2%，但预测今年吞吐量下降1.1%，MSC船队达900艘，16%全球运力因绕好望角或港口拥堵/延误受限 [24] 需求 - 1月全球集装箱贸易增长11.2%，Linerlytica下调2025年集装箱增长预测至-1.1%，托运人暂停发货评估关税影响，6、7月可能出现运往美国的货运高峰 [30] - 除跨太平洋外需求预计强劲，关税战若持续可能波及其他贸易 [31] 港口拥堵 - 北美主要港口拥堵改善但仍超疫情前水平，亚洲部分港口拥堵略有下降，欧洲主要港口拥堵严重，因全球承运人联盟变化、关税导致货物改道或放弃，关键码头超85%容量，承运人转向替代港口也出现延误 [37] 船期可靠性 - 3月船期可靠性环比提高3.0个百分点至57.5%，为2023年11月以来最高，部分区域和新联盟可靠性表现良好，但可能受干扰和停航影响 [43][44] GDP增长与燃油价格 - 各地区GDP有不同增长预测，2026 - 2029年复合年增长率不同，燃油价格有波动 [47] 费率 - 集装箱运费稳定，跨太平洋地区中国远期预订量持续下降，即期费率波动大，长期费率较稳定，港口拥堵、关税变化和地缘政治紧张可能影响费率 [55] 额外贸易市场发展 - 各地区不同贸易航线需求与运力关系有不同表现，市场在稳定但有波动 [58] 2025 - 2028年需求发展 - 全球集装箱贸易2025年预计159.8mTEU，2026 - 2028年复合年增长率3.3%，各地区有不同增长预测 [60] 承运人联盟 - 1月底前有2M、海洋联盟、THE联盟等联盟，2月起有海洋联盟、Premier联盟、Gemini合作等 [62]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月全球航运整体运力同比增长8%，4月航空货运费率同比增长2% [1] - 中国 - 美国航线4月货运量下降30% - 40%，许多托运人持观望态度，依赖现有库存，若情况未改善，无替代中国供应的商品将受显著影响，美国消费者等可能需承受通胀，若情况正常化，马士基预计需求增长将回升 [8] 根据相关目录分别进行总结 运力情况 - 6月整体运力同比增长8%，到美国的运力增长4%，到欧洲的运力增长10% [3] - 本周取消航次比例降至8.0%，预定航次总数同比增加约11%，闲置率按标准箱计算降至4.0% [3] 拥堵情况 - 全球拥堵情况缓解，七天移动平均拥堵量降至959万标准箱，美国西海岸降至56万标准箱，东海岸升至72万标准箱 [4] 准班率情况 - 3月准班率提高至57.5% [3] 货运费率相关 - 报告展示了全球货运费率指数、各航线CCFI指数、SCFI综合指数、集装箱费率期货等相关图表 [10][13][16] 供应追踪相关 - 报告展示了集装箱船订单占船队比例、取消航次占比、拆解率与CCFI综合指数对比、集装箱船平均速度、闲置集装箱船容量等相关图表 [25][27][30] 运营成本追踪相关 - 报告展示了平均集装箱船收益与平均租期、定期租船费率、不同类型燃油价格等相关图表 [44][45][48] 需求追踪相关 - 报告展示了中国每周集装箱吞吐量、美国每周B2B和B2C进口量、美国各类商品每周进口量、集装箱贸易和吞吐量同比增长、美国批发和零售贸易库存销售比、欧洲零售和制造商库存等相关图表 [51][54][63] 航空货运相关 - 报告展示了航空货运运力、可收费重量同比、全球平均航空货运费率、各航线航空货运费率、全球前13大机场货运量等相关图表 [78][83][91]