贵金属市场近期抛售分析 - 此次抛售是多种因素共同作用的结果 包括技术面超买 需求节奏变化以及中美贸易谈判的积极言论等[2][5] - 技术面上 金价自9月初以来一直处于超买区域 且从3500美元至突破4000美元区间的上涨动量与以往不同[3] - 排灯节相关购买（于周一举行）的潜在需求放缓以及ETP资金流的快速积累也影响了金银价格[4][5] 黄金价格技术面与前景预测 - 对第四季度的金价预测为季度平均4000美元/盎司 并预计金价将在2026年重拾动能 明年将创下更高点[7] - 预计第一季度价格平均为4200美元/盎司 全年平均价格为4488美元/盎司[7] - 当前市场出现的是一次健康的回调 价格跌至4000美元/盎司以下并不令人意外 近期可关注的技术支撑位为3900美元 其次为3700美元左右[8][9] 实物市场需求的关键作用 - 通常依赖实物市场来提供下行支撑 但此前的上涨并未真正测试过来自中国和印度等行业需求的实物流动支撑[9] - 印度市场对高但稳定的价格仍有反应 但如果价格高且波动性大 市场往往会选择退却[10] - 实物需求将在何处具体化至关重要 这将决定价格下行的支撑力度[9][10]