Novanta (NOVT) Q1 2025 Earnings Call May 06, 2025 10:00 AM ET Company Participants Ray Nash - Corporate Finance LeaderMatthijs Glastra - Chair and Chief Executive OfficerRobert Buckley - CFOLee Jagoda - Senior Managing Director Conference Call Participants Brian Drab - Equity Research AnalystRobert Mason - Senior Research Analyst Operator Good morning. My name is Gary, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to Novanta Incorporated's First Quarter twenty ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2.33亿美元，有机增长2%，报告增长1%；订单同比增长3% [6] - 调整后毛利率46%，符合预期；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5000万美元 [6] - 季度运营现金流3200万美元，连续八个季度实现超过120%的净利润运营现金流转换 [6] - 非GAAP税率从去年的16%升至20%，非GAAP调整后每股收益为0.74美元，与上年持平 [24] - 自由现金流3200万美元，超出预期，展现出强大的现金转换能力 [24] - 第一季度末总债务3.92亿美元，总杠杆率1.9倍；净债务2.86亿美元，净杠杆率约1.4倍 [25] - 第一季度预订出货比（book to bill）为0.88，订单同比增长3% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 自动化使能技术业务 - 第一季度销售额同比增长5% [27] - 预订出货比为0.9，订单同比增长16% [27] - 调整后毛利率为49%，同比提高70个基点 [28] - 设计中标同比实现强劲两位数增长，新产品收入同比强劲两位数增长，活力指数达到销售额的中高个位数 [28] 医疗解决方案业务 - 营收同比下降3%，主要因精密医学业务部门销售下滑 [28] - 预订出货比为0.85，订单同比下降10% [29] - 活力指数接近销售额的25%，新产品销售额同比强劲两位数增长 [29] - 调整后毛利率为44%，低于上一季度的45% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗市场销售占公司总销售额的55%，先进工业市场占45%，两个终端市场销售额同比均实现低个位数增长 [14] - 自动化使能技术业务在半导体、激光增材制造、微加工和人形机器人等领域获得设计中标 [17] - 新产品销售额同比强劲两位数增长，活力指数攀升至接近销售额的20% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于在长期增长的市场中取胜，如精密机器人和自动化、先进的微创手术和机器人手术以及精准医学 [7] - 与领先的原始设备制造商（OEM）客户建立长期合作关系，通过创新的专有解决方案和技术解决客户难题 [9] - 继续推进收购战略，4月完成了一项小型战略收购，后续还有大量收购机会 [7] - 增强运营和供应链的可扩展性和弹性，减少对中国进口的依赖，加强“在中国为中国”战略 [12] - 实施多管齐下的战略，以减轻关税对成本的影响，维持全年EBITDA指引 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境不确定且动荡，贸易和关税变化增加了制造成本，但公司预计通过多管齐下的战略减轻影响 [11][13] - 医疗市场销售持续增长，预计2025年增速将超过医疗市场，新产品推出将推动增长 [9][10] - 尽管工业领域短期内存在不确定性，但公司对长期增长前景充满信心，相关应用仍处于早期阶段，具有显著的增长潜力 [15][16] - 公司拥有强大的管理和运营团队，具备应对不确定性的能力，有信心实现全年目标 [47] 其他重要信息 - 公司预计第二季度GAAP营收在2.3 - 2.4亿美元之间，同比变化在下降2%至增长2%之间 [41] - 预计第二季度调整后毛利率在45.5% - 46.5%之间，调整后EBITDA在5000 - 5500万美元之间 [43][44] - 预计第二季度稀释后每股收益在0.68 - 0.78美元之间，现金流将保持强劲 [44][45] - 公司将实施成本控制措施，目标是实现约2000万美元的年化成本节约 [37] 问答环节所有提问和回答 问题1: 收购Keyon的潜在收入贡献、对每股收益和EBITDA的影响 - 预计收购在第一年对每股收益略有增值，目前难以预测实际收入，但预计2026年将对整体增长有显著贡献 [51][52] 问题2: Keyon的成本结构以及公司能否嵌入其技术 - 公司此前为Keyon供应四个关键组件，收购巩固了双方关系；Keyon的基于云的AI软件技术可应用于仓库自动化和医疗保健市场 [53] 问题3: 2000万美元年度成本节约的来源以及灵活性 - 成本节约措施旨在确保实现全年EBITDA目标，部分措施可根据环境变化调整，如投资延期和优先排序；部分是提前实施未来计划，如制造区域化 [57][58] 问题4: 公司是否趋向第二季度营收指引范围的高端 - 目前公司营收趋势处于2.4亿美元的高端，但由于环境不确定性，提供了更广泛的指引范围 [61] 问题5: 哪些客户和终端市场出现投资延期，以及地理和应用方面的情况 - 最大的延期是美国对中国的生产交付，影响达3500万美元；生命科学和工业领域因环境不确定性出现投资延期；先进手术和精密机器人市场表现良好 [63][64] 问题6: 新产品推出是否会出现延期或订单减少，以及5000万美元新产品收入目标情况 - 大部分新产品已由客户推出，市场反响良好，订单充足；医疗设备和仓库自动化市场的新产品有望推动收入增长，公司对实现5000万美元目标有信心 [67][69] 问题7: 公司营收与美国国立卫生研究院（NIH）支出的直接关联程度 - 精密医学业务部门受NIH资金影响，部分多组学市场和DNA测序仪依赖研究投资，目前相关投资已延期；难以确定具体营收占比 [70][72] 问题8: 2000万美元年化成本节约是否假设下半年1000万美元节约以抵消采购方面未缓解的影响 - 采购方面的影响已得到控制，成本节约措施主要针对美国对中国发货的收入延期导致的利润损失 [79][80] 问题9: 公司是否会扩大在中国的制造业务以服务该市场，以及区域化的资本支出情况 - 公司正在加速“在中国为中国”战略，将剩余3500万美元的生产转移至中国或欧洲；资本支出主要用于测试站和工作台，预计在预算范围内 [85][87] 问题10: 请评论半导体市场EUV方面的情况 - EUV市场长期前景乐观，公司与客户的合作进展顺利；其他半导体设备市场仍有适度增长，公司看好该市场并积极投入 [91][92]