交易核心信息 - StepStone Group成功完成了一笔结构性解决方案基金的募集 获得31亿美元的资金承诺 该基金将主要投资于私募二级市场[1] - 该交易是迄今为止市场上同类交易中规模最大的一笔[1] - 该工具使机构投资者能够通过灵活且资本效率高的解决方案 接入公司的二级市场平台[1] 交易结构与参与方 - 除了StepStone自身的承诺外 Ares Management Alternative Credit基金已同意作为该工具的主要资本提供方[2] - Barings Portfolio Finance为该工具提供了大部分有评级的融资[2] - 花旗集团担任此次交易的结构设计和配售代理[2] - Debevoise & Plimpton LLP担任StepStone的法律顾问 Dechert LLP担任Ares的法律顾问 Barings的法律顾问为Cadwalader, Wickersham & Taft LLP 花旗集团由Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP代表[3] 管理层观点 - StepStone管理层认为 此交易为投资者提供了一个差异化的切入点 使其能以可观的规模进入公司的二级市场策略 并建立在为保险公司和金融服务投资者量身定制类似解决方案的经验之上 反映了公司利用其平台深度和广度的能力[3] - Ares管理层表示 支持StepStone此笔交易巩固了其作为优质管理人定制化、灵活基金融资领先提供方的势头 凭借其规模化的资本、深厚经验和全球发起人网络 公司有能力继续提供创新的流动性解决方案[3] - Barings管理层表示 很高兴能在此创新结构中锚定有评级债务 此交易展示了公司整合大规模资本、多资产类别经验以及对借款人目标的深刻理解以确保无缝执行的能力[3] 公司背景 - StepStone Group是一家全球私募市场投资公司 专注于为客户提供定制化投资解决方案以及咨询和数据服务[4] - 截至2025年12月31日 StepStone负责管理的总资本约为8110亿美元 其中资产管理规模为2200亿美元[4] - 公司的客户包括全球一些最大的公共和私营固定收益及固定缴款养老金基金、主权财富基金和保险公司 以及著名的捐赠基金、基金会、家族办公室和私人财富客户[4] - 公司与客户合作 设计和构建涵盖私募股权、基础设施、私募信贷和房地产资产类别的私募市场投资组合[4]