公司背景与历史 - 房利美是一家政府赞助企业 成立于1938年 旨在为美国住房市场提供流动性和稳定性 [2] - 公司与房地美共同在美国抵押贷款行业扮演关键角色 通过从贷款机构购买抵押贷款并将其打包成抵押贷款支持证券 [2] - 公司对MBS提供担保 增强投资者信心 [2] - 2008年住房泡沫破裂后 房利美和房地美因暴露于包括次级抵押贷款在内的风险贷款和证券而需要政府救助 [1] - 公司在国会创建联邦住房金融局并将其置于联邦接管之前遭受了数十亿美元的损失 [1] - 自2008年以来 公司一直处于联邦接管状态 [1] - 在接管期间 公司已向美国政府支付了数十亿美元的股息 超过了其在救助中获得的金额 并且目前处于盈利状态 [1] 迈克尔·伯里的投资观点 - 著名投资者迈克尔·伯里在其新的Substack上透露 他看好房利美股票 并将其视为至少持有三到五年的股票 [3] - 伯里此次披露正值房利美和房地美重新成为焦点之际 市场猜测特朗普政府可能推进股权出售 [3] - 伯里关闭了对外部投资者的对冲基金Scion Asset Management 现在通过其名为"Cassandra Unchained"的新Substack分享观点 [6] - 伯里最近透露他重仓押注的股票之一是房利美 [6] - 伯里表示他拥有并喜欢LULU MOH FOUR以及房利美股票 并称这些都是至少3-5年的持有标的 [7] - 房利美是伯里推荐的四只股票中今年唯一上涨的股票 [8] - 伯里将其推荐为"低价买入"股票 因其已从近期峰值15.99美元回落了38.3% [8] 股价表现与市场数据 - 房利美股价今年已上涨了251.97% [8] - 受特朗普政府将私有化房利美和房地美以结束联邦接管的猜测推动 这家二级抵押贷款市场巨头的股价今年已上涨了两倍多 [5] - 这一猜测已导致房利美股价在今年飙升 [3] - 房利美目前的市值为124亿美元 [2] 看涨逻辑与潜在催化剂 - 对房利美的看涨催化剂集中在其可能摆脱政府控制上 [9] - 由于其接管状态 房利美股票当前的市场价值被压低 [9] - 任何接管状况可能发生改变的迹象都促使交易员涌入房利美和房地美股票 押注如果公司及其利润摆脱政府控制 股价可能会飙升 [9] - 亿万富翁比尔·阿克曼支持这一观点 认为一旦美国政府解除其大量持股 股价将会飙升 [9] - 特朗普政府一直在考虑对房利美和房地美进行公开发行 [11] - 据报道 特朗普正考虑最早在2025年底或2026年初启动该发行 [11] - 该计划可能使这两家抵押贷款巨头的估值超过5000亿美元 并涉及出售其5%至15%的股份 预计发行将筹集约300亿美元 [11] - 即使在发行后 政府仍将是抵押贷款巨头的最大股东 [12] - 美国商务部长霍华德·卢特尼克在9月接受CNBC采访时表示 政府不想"大量出售"其在房利美和房地美的股份 [12] - 联邦住房金融局局长比尔·普尔特在9月表示 特朗普政府正考虑出售每个实体约5%的股份 并在上个月重申了这一点 补充说他预计"总统将在本季度或明年初就IPO相关事宜做出决定" [12] - 市场参与者正在等待结果 但阿克曼最近表示 政府"审慎执行"IPO"将需要相当长的时间" [12] 政府接管与救助细节 - 联邦住房金融局成立于2008年 旨在监督陷入困境的抵押贷款公司 协调了美国历史上最大的救助计划 总计动用了1910亿美元的纳税人资金 [10] - 作为交换 政府获得了房利美和房地美的有效所有权 控制了其80%的股份 [10] 华尔街分析师观点 - 在覆盖该股票的五位分析师中 两位给予"强力买入"评级 一位建议持有 一位给予"适度卖出"评级 另一位给予"强力卖出"评级 这相当于共识评级为"持有" [13] - 房利美股票的平均目标价为12.88美元 意味着较当前水平有11.4%的上涨潜力 [13] - 上周 Wedbush Securities将房利美评级从"表现不佳"大幅上调至"跑赢大盘" 并将其目标价从1.00美元上调至11.50美元 [14] - 分析师亨利·科菲表示 其评级 目标价和投资展望基于对特朗普政府可能采取的一系列措施的影响分析 这些措施旨在为房利美进行资本重组 使其走上脱离接管之路 并实现财政部在公司投资的货币化 [14]