核心观点 - 家得宝通过收购SRS Distribution及SRS计划收购GMS Inc 强化专业承包商业务布局 扩大产品垂直领域和分销网络 推动专业客户增长 [1][2][3][6] 收购与业务拓展 - 2024年收购SRS Distribution新增屋顶材料、景观美化和泳池供应等垂直领域 [1][6] - SRS计划收购GMS Inc 新增干墙、天花板和钢框架等专业建材分销业务 [2][6] - 合并后平台拥有超过1,200个网点和8,000多辆卡车 增强履约能力和服务可靠性 [3][6] 财务表现与预期 - 第二季度销售额共识预期为455.1亿美元 同比增长5.4% [5][7] - 第二季度每股收益共识预期为4.71美元 同比增长0.9% [5][8] - 当前财年销售额共识预期为1,644亿美元 同比增长3.07% [7] - 下一财年每股收益共识预期为16.44美元 同比增长9.37% [8] 市场表现与估值 - 过去一年股价上涨10% 超过行业6.6%的增长率 [8] - 显著跑赢同行 劳氏公司同期上涨3.6% Floor & Decor Holdings下跌22.2% [8] - 远期市销率为2.36 高于行业平均的1.67 也高于劳氏的1.65和Floor & Decor的1.80 [9] 战略协同效应 - 利用SRS增强贸易信贷计划并提高运营效率 [4] - 为承包商提供更广泛的建材选择和简化交付 巩固复杂项目首选合作伙伴地位 [3] - 专业客户比DIY购物者更具韧性 该细分市场表现日益影响公司整体业绩 [3]