文章核心观点 - 学术研究发现Polymarket等预测市场存在大量定价错误 为套利者创造了超过4000万美元的利润机会 [1][4] - 市场定价不一致现象普遍存在 在一年研究期内发现超过7000个市场存在可测量的错误定价 [5] - 套利活动已成为一种成熟且有利可图的商业模式 主要由运行机器人的成熟交易者执行 [4][7] 市场定价错误类型 - 单一市场中“是”和“否”份额价格之和理论上应为1美元 但实际常出现偏差 创造了无风险利润机会 [2] - 逻辑相关的市场之间存在更微妙的错误定价 例如“特朗普赢得总统大选”与“共和党赢得总统大选”的合约赔率差异巨大 [3] - 通过买卖这些合约组合 精明的交易者可以锁定利润无论最终结果如何 [3] 行业普遍性与驱动因素 - 定价不一致问题并非Polymarket独有 而是预测市场的普遍现象 包括基于加密技术的平台和受监管场所 [5][6] - 流动性分散在多个相关市场 交易者可能忽略明显关联 导致价格暂时偏离 这些结构性力量普遍存在 [6] - 与传统金融类似 预测市场中的低效率正被算法做市商通过套利快速消除 [7]