财务数据和关键指标变化 - 第二季度总净收入为3720万美元，2025年上半年总收入为7610万美元 [8] - 2025年上半年调整后EBITDA为790万美元，较2024年同期的亏损190万美元显著改善 [8][21] - 产品毛利率从2024年同期的70.8%提升至2025年第二季度的73.5%，上半年毛利率从73.2%提升至75.9% [19] - SG&A费用从2024年同期的2750万美元降至2025年第二季度的2600万美元，主要由于人员费用减少 [20] - 研发费用从2024年同期的440万美元降至2025年第二季度的290万美元，主要由于资产减记减少 [20] - 2025年第二季度净亏损240万美元，较2024年同期的920万美元大幅收窄，上半年实现净利润30万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - Zenerlef和Aponvi合计净收入第二季度为1070万美元，上半年为2090万美元，同比增长55.5%和70.5% [10] - Zenerlef需求单位环比增长6.3%，但收入受400mg规格转换影响减少约40万美元 [11][12] - Aponvi需求单位增长19%，但收入仅增长9%，主要由于库存调整和340B折扣影响 [14] - 肿瘤学产品线Symvanti和Sostall合计净收入第二季度为2650万美元，上半年为5510万美元 [16] 公司战略和发展方向 - 完成1.5亿美元新融资，包括1.1亿美元信贷和3500万美元可转换票据，增强财务灵活性 [7][22] - 销售团队重组，Zenerlef和Aponvi分别设立专门团队，优化资源配置 [13][35] - 与CrossLink合作强化终端拉动，针对已有准入的医院账户实施激励计划 [12][36] - 获得Zenerlef永久J代码，预计10月生效，将简化报销流程 [9][14] 管理层评论 - 预计Zenerlef批发商库存调整将在第三季度恢复正常 [12] - 维持2025年收入指引1.53-1.63亿美元，上调调整后EBITDA指引至900-1300万美元 [23] - 认为No Pain Act和J代码将逐步改善商业保险报销环境 [29][48] 问答环节 Zenerlef业务 - 400mg规格转换影响约40万美元收入，预计7月起库存正常化 [26][27] - J代码虽非短期催化剂，但将提升长期报销便利性 [28][29] 销售团队重组 - 分设Zenerlef和Aponvi团队以匹配不同客户需求，未显著增加成本 [33][35] - CrossLink合作聚焦4个目标账户，强化激励措施 [36] 财务细节 - 新融资利率略高于10%，预计净增现金1.1-1.2亿美元 [51][52] - 完全稀释后普通股约2.08亿股 [50]