公司战略调整 - 德国巧克力生产商Gubor集团将于明年4月底关闭位于Cadolzburg的工厂[1] - 此次关闭是公司“全面重组”的一部分，生产线将搬迁至集团其他制造基地[1] - 公司近期与欧洲同业Colian合并，合并后实体在德国、波兰和爱尔兰拥有12个生产基地，Cadolzburg工厂关闭后将减少至11个[2] 工厂运营状况 - Cadolzburg工厂在过去四年面临“产能利用率显著下降和成本大幅增加”的问题[1] - 该工厂生产线“已经处于不规则产能运行状态”，导致闲置时间增加、固定成本上升和“竞争力进一步下降”[2] - 工厂主要生产巧克力空心人物和糖果礼品，销往全球“众多国家”[3] 市场需求与成本压力 - 公司管理合伙人指出，尽管付出巨大努力，仍无法阻止“持续多年的需求下降”[4] - 原材料和能源价格上涨、国际竞争加剧以及必要的价格上涨转嫁给客户，导致订单量显著减少[4] - 目前市场复苏前景不可预见，公司必须使产能适应市场需求[5] 组织架构影响 - Cadolzburg厂区整体仍将是集团的重要组成部分，保留采购、市场营销、销售和IT等跨工厂职能[3] - 公司未透露工厂关闭将影响多少工作岗位[3] - 集团共运营6家工厂，其中5家在德国，1家在波兰[2]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为大中华区科技硬件行业[1][4] * 主要讨论的公司包括三家主要ODM厂商：鸿海（Hon Hai）、广达（Quanta）和纬创（Wistron）[1] 核心观点与论据 * 7月份GB200 NVL72机柜出货量估计下降至约2千台，相比6月份的约2.5千台有所减少，降幅约为20%[1] * 出货量下降的原因之一是纬创（Wistron）将计算托盘（L10）的生产从台湾转移到墨西哥，这是公司产能调整战略的一部分，目的是为应对潜在的不利关税公告创造生产灵活性[2] * 这一生产转移正在造成一些近期的生产短缺，且墨西哥工厂的良率仍需监控[2] * 长期来看，在墨西哥生产的计算托盘应符合USMCA（美墨加协定）要求，从而顺利进入美国市场，因此这一调整长期来看更为有利，一旦生产过渡完成，产量预计将再次回升[2] 其他重要内容 * 摩根士丹利将于8月12日（星期二）香港时间下午3点主持广达（Quanta）的2025年第二季度财报电话会议[3] * 报告发布机构为摩根士丹利台湾有限公司，行业观点为“与大市一致”（In-Line）[4]