美银重启覆盖给予“跑输大盘”评级 - 美国银行证券重启对塔吉特公司的研究覆盖 给予“跑输大盘”评级 目标价定为103美元 较前一交易日收盘价114.79美元隐含约10%的下行空间 [1] 看空逻辑与估值依据 - 分析师设定的目标价基于14倍的2026年预期每股收益7.35美元 该预期比华尔街共识低约4% 认为当前估值已反映了公司尚未证实的复苏前景 [2] - 看空论点的核心在于公司的服装和家居部门 这两个部门合计占销售额约30% 其表现是潜在扭亏为盈的关键 [3] - 美国银行预计2026年计划增加的10亿美元资本支出 将使总资本支出达到50亿美元 这将在产生销售增长之前增加成本压力 [3] - 结合通胀销售以及劳动力和医疗保健等一般行政项目 分析师认为每股收益的复苏“需要时间” 其基本假设模型预计销售额持平 可比销售额下降1% 毛利率扩大30个基点 [4] 主要上行风险 - 分析师承认 预计今年将增长超过25%的退税 可能推动非必需消费品支出出现短期拐点 并称这是其谨慎观点“最大的风险” [5] - 投资者对新任首席执行官迈克尔·菲德尔克的早期举措感到鼓舞 这增加了在具体业绩实现之前出现进一步势头和潜在更高估值上行的希望 [5] 市场表现 - 塔吉特公司股价在周五发布时下跌1.52% 报113.04美元 [6]