报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 中国央行二季度货币政策委员会会议维持宽松倾向但语气不如一季度鸽派，预计四季度GDP同比实际增速显著放缓，央行将在四季度进行“双降”，即政策利率下调10个基点、存款准备金率下调50个基点 [1][2] - 央行强调防止汇率超调风险，随着美元兑人民币中间价稳步下降，央行或允许人民币兑美元逐步升值以缓解美元走弱压力 [1][3] - 房地产市场基调从“止跌企稳”转变为“持续巩固稳定态势”，若市场持续走弱，一线城市可能采取类似广州的措施，政策制定者可能加大稳定市场力度 [3][9] 根据相关目录分别进行总结 货币政策方面 - 二季度货币政策委员会会议央行维持宽松倾向但语气不如一季度鸽派，强调推动现有政策实施，特别是定向宽松措施，对中国经济评估更新为“呈现积极势头，情绪持续复苏”，会议纪要将“适时降准降息”表述替换为“灵活确定政策宽松节奏和力度” [2] - 预计四季度GDP同比实际增速显著放缓，央行将在四季度进行“双降”，即政策利率下调10个基点、存款准备金率下调50个基点 [2] 汇率方面 - 央行在汇率方面基本移除“三个坚决”，强调“防止超调风险”，随着美元兑人民币中间价稳步下降，央行或允许人民币兑美元逐步升值以缓解美元走弱压力 [3] 房地产市场方面 - 房地产市场基调从“止跌企稳”转变为“持续巩固稳定态势”，与四月政治局会议表述一致，语气不如之前鸽派 [3] - 六月十三日国务院会议要求加大力度遏制房价下跌、稳定房地产市场，六月十二日广州发布行动计划，提议取消所有限购、限售和限价措施，进一步降低首付要求和房贷利率，若市场持续走弱，其他一线城市可能采取类似措施，政策制定者可能加大稳定市场力度，包括扩大城市更新项目和进一步刺激房地产需求的措施 [9]