WGMI ETF产品概述 - WGMI是CoinShares推出的主动管理型比特币挖矿ETF 旨在为投资者提供针对比特币挖矿行业的靶向投资敞口[1] - 该ETF由数字资产专业投资管理公司CoinShares International Limited的全资子公司CoinShares Funds LLC担任投资顾问[1] - 产品在纳斯达克交易所交易 代码为WGMI 于2022年2月7日成立 年总费用率为0.75%[12] 比特币挖矿行业定位 - 比特币挖矿是通过解决复杂数学问题来验证区块链交易并产生新比特币的过程 是比特币网络功能的核心基础设施[2] - 美国主导全球比特币挖矿活动 2022年占比达37% 这得益于有利的监管环境 可再生能源资源和技术创新文化[3] - 该行业通过改造废弃工业场地和创造就业机会振兴美国农村地区 数据显示2022年1月至2024年1月期间美国挖矿直接就业人数几乎翻倍[3] 行业社会经济效益 - 比特币矿工在79%人口生活在限制基本自由政权下的世界中 为保障金融自主权发挥关键作用[3] - 矿工通过稳定电力消费波动促进电网现代化 并且行业天然偏好风能和水电等廉价可再生能源 这与全球可持续发展目标相一致[3] - 去中心化系统确保交易完整性 独立于国家控制的金融体系[3] 主题投资策略 - "纯玩法"敞口指通过ETF等金融产品高度集中于特定行业的投资策略 确保投资表现由该行业驱动因素主导[4] - 纯玩法ETF可避免不必要的重叠和集中风险 投资者可通过监控共享股票数量和相对于流行股票指数的权重来实现更精准的主题敞口[5] - WGMI作为纯玩法ETF 至少将80%净资产投资于50%以上收入或利润来自比特币挖矿业务的公司 或为挖矿公司提供芯片 硬件 软件服务的公司[9] 投资组合构建 - WGMI专注于比特币挖矿行业内的上市公司 这些公司对比特币网络功能至关重要[8] - ETF利用CoinShares的专业知识识别和投资于挖矿行业内有吸引力的参与者及相关服务公司[8] - 通过投资挖矿行业内的多元化公司组合 为投资者提供直接主题敞口 同时增强整体投资组合分散性[13] 行业生态系统 - 部分比特币矿工已发展为上市公司 为投资者提供参与这一高增长行业的机会 无需自行建立挖矿操作[2] - 矿工收入来自新创建比特币的区块奖励和交易验证费用 区块奖励在2020年从12.5比特币减半至6.25 并在2024年进一步降至3.125比特币[33] - 随着区块奖励持续减少 矿工激励结构将转向更高依赖交易验证费用 这可能影响比特币的市场使用需求[33]