基金投资策略与定位 - FlexShares Credit-Scored US Corporate Bond Index Fund (SKOR) 采用基于规则的投资流程，投资于美国投资级公司债，其方法强调发行人的质量和价值特征，同时保持中期期限结构 [1] - 该基金的方法论倾向于选择资产负债表偿付能力更强、估值相对更具吸引力的公司，旨在超越市值加权法以改善信用选择，并在利差收入与严格的发行人风险之间取得平衡 [1] - 在中期久期下，利率风险暴露仍是重要的回报驱动因素，而信用选择与行业配置则会在利差随周期波动时影响基金表现 [1] 基金功能与适用场景 - 该基金可作为公司债核心持仓、固定收益内部向质量/价值因子的倾斜配置，或作为广泛综合债券敞口的补充，为希望获得目标公司债贝塔敞口而无需承担个券主动风险的投资者提供选择 [1] - 在政策稳定、违约预期温和以及利差逐步收窄的市场背景下，该基金可能更受青睐；而宏观急剧放缓或利率快速重新定价可能对其表现构成挑战 [1] - 典型用户包括寻求系统性公司债敞口的模型驱动型资产配置者，以及旨在完善固定收益内部因子配置的机构投资者 [1] 方法论特点与关注要点 - 基金采用的方法论可能导致持仓集中和再平衡效应，这会增加相对于广泛公司债指数的换手率和跟踪误差的波动性 [1]