交易概述 - Privium Fund Management 在第四季度减持了 Arrowhead Pharmaceuticals 75,747股 根据2月2日的SEC文件披露 此次减持的股份估计价值为371万美元 基于季度平均价格计算 [1][2] - 尽管进行了减持 但受益于股价大幅上涨 该基金在Arrowhead的头寸季度末价值增加了1009万美元 [2] - 交易完成后 Arrowhead占Privium基金13F美国股票资产管理规模的比例为4.87% [3] 公司股价表现 - 截至2月2日 Arrowhead股价为73.00美元 在过去一年中飙升了289.5% 大幅跑赢同期标普500指数约15%的涨幅 [3] - 自公司发布财报以来 股价已上涨近60% 在FDA批准其首款商业化药物的里程碑事件推动下 股价年涨幅接近290% [8][9] 公司财务与业务状况 - 公司截至最近十二个月营收为8.2945亿美元 净亏损为160万美元 市值为102.2亿美元 [4] - 2025财年营收从一年前的360万美元飙升至8.29亿美元 主要受许可和里程碑付款驱动 营业利润从一年前的亏损6.12亿美元转为盈利9800万美元 [8] - 年末总现金资源为7.82亿美元 为公司构建商业化引擎和推进研发管线提供了灵活性 [8] - Arrowhead Pharmaceuticals 是一家专注于基于RNAi技术治疗严重和罕见疾病的生物技术公司 拥有强大的临床阶段管线并与领先的制药合作伙伴进行战略合作 [5][7] - 公司通过专有RNAi候选药物的开发、许可和合作产生收入 服务于专注于治疗难治性和罕见疾病的制药公司和医疗保健提供商 [6] 行业里程碑与管线进展 - 2023年11月 FDA批准了公司的首款商业化药物REDEMPLO 这是首个获批用于家族性乳糜微粒血症综合征的siRNA疗法 这一里程碑重塑了公司的财务状况 [8] - 公司开发针对肝脏疾病、高甘油三酯血症、补体介导疾病和罕见遗传病等疾病的RNA干扰疗法 其产品组合涵盖多个临床阶段 [6] 投资策略解读 - 在股价大幅上涨的背景下 基金减持股份但仍将Arrowhead保持在资产管理规模的4.9% 这被视为风险控制而非看跌信号 [9] - 该基金投资组合已重仓特斯拉、Shopify和Palantir等高贝塔赢家 在此背景下 锁定部分收益同时保留上行敞口 符合一种带有防护栏的动量策略 [9] - 对于长期投资者而言 这一交易信号体现了有纪律的信心 [9]