核心观点 - 在金价剧烈波动并进入高位震荡后，黄金市场呈现买卖两旺的局面，但投资者的核心策略已从追涨转向以“防风险”为主导，具体表现为大额套现与分批小额买入并存 [1][4][5] 市场交易动态 - 市场出现显著的大额套现案例，例如一位王女士一次性卖出8公斤金条，回购价1120元/克，扣除手续费后套现近900万元 [2][4] - 金店工作人员表示，近期千万元级别的套现投资者每天都有，8公斤并非最高纪录，这些投资者多为前些年陆续购入 [4] - 部分长期持有者选择在高位震荡时部分卖出以控制风险，例如一位持有十几公斤金条的大爷选择卖出一部分以降低总体成本，实现“进可攻，退可守” [4] - 投资者“买涨不买跌”心态明显，例如1月30日金价高位跳水时，天雅珠宝城成交从火热降至冰点，有商家全天未开单 [5][11] - 当金价进入高位震荡（如1100元/克上下浮动）后，投资者购买热情回升，但交易行为趋于谨慎 [7][13] 投资者行为变化 - 购买偏好转向小克重金条，成为大多数购金者的最爱，例如10克金条常被抢购一空，现场以20克起卖 [1][5][11] - 投资者为控制风险，采取分批、多次小额买入的策略，例如有投资者每天购买，优先选择最小克重 [7][13] - 部分消费需求从黄金饰品转向投资金条，例如有年轻人认为买金条比买金手链更合适，也有老人将给孙辈的压岁钱从金饰改为金条 [8][13] 金店经营策略调整 - 主要金店为控制风险和现金流，调整了回购政策，例如菜百首饰自2月6日起，在周六、周日及法定节假日等上海黄金交易所非交易日暂停办理回购业务 [4][10] - 金店对回购业务实施限额管理，包括设置单日回购上限、单笔总量上限等，例如菜百首饰规定3公斤以上的回购需提前预约 [4][5][10] - 类似的中国黄金等金店也出台了相应的回购限额规定 [5][10]