基金概览与核心差异 - Vanguard Growth ETF (VUG) 追踪美国大盘成长股 尤其侧重科技板块 而 Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) 对标准普尔500指数所有成分股进行等权重配置 实现了更广泛的行业平衡 [1] - 两种不同的构建方法导致基金在回报、风险和收入潜力上存在显著差异 适合不同投资目标的投资者 [2] 成本与规模对比 - VUG的费用比率仅为0.04% 远低于RSP的0.20% 对希望最小化费用的投资者更具吸引力 [3] - 在管理资产规模上 VUG规模达3520亿美元 RSP为760亿美元 [3] - RSP在股息收入方面优势明显 其股息收益率为1.64% 显著高于VUG的0.41% [3] 业绩与风险特征 - 截至2026年1月13日 VUG的1年期回报率为21.14% 高于RSP的13.23% [3] - 过去5年 VUG的1000美元投资增长至1934美元 RSP则增长至1501美元 [4] - VUG的5年期月度贝塔值为1.21 表明其波动性高于市场 RSP的贝塔值为1.00 与市场波动同步 [3] - VUG在过去5年的最大回撤为-35.61% 远大于RSP的-21.39% 表明其价格波动更为剧烈 [4][9] 投资组合构成 - RSP持有504只股票 对每只标普500成分股赋予大致相等的权重 其投资组合中科技板块占16% 工业板块占15% 金融服务板块占14% 前三大持仓合计占投资组合比例不到1% [5][8] - VUG仅持有160只股票 投资组合高度集中 其中51%配置于科技板块 15%配置于通信服务板块 14%配置于消费周期性板块 其前三大持仓——苹果、英伟达和微软合计占资产比例超过32% [6][8] 对投资者的意义 - RSP的分散化程度远高于VUG 其持仓数量是VUG的三倍多 且对单一行业的倾斜度较低 [7] - VUG对少数科技股的重仓配置使其风险显著高于RSP 但也为其带来了更高的盈利潜力 [8] - VUG在12个月和5年期的总回报上均显著跑赢RSP 但其更高的贝塔值和更深的回撤也意味着在这些时期内经历了更剧烈的价格波动 [9] - 投资者选择取决于其投资目标 VUG更侧重于科技驱动的成长 历史回报更高 但波动性风险更大 RSP更为稳定 但其盈利潜力可能相对有限 [10]