印度市场表现 - 基准指数Sensex和Nifty连续第二个交易日低开 其中Sensex下跌超过200点 跌破83,100点 Nifty 50下跌超过80点 跌破25,600点 [16] - 在30支成分股的Sensex指数中 Infosys BEL和HCL Tech是主要拖累者 跌幅高达1-2% 而Bajaj Finance Bajaj Finserv和Power Grid等股票上涨 涨幅高达1.5% [16] - Nifty Smallcap 100指数暴跌1% Midcap 100指数下跌0.35% [1][16] 专家观点与市场情绪 - 全球市场目前被避险情绪笼罩 比特币跌破64,000美元 白银从近期接近121美元的高位大幅回调至71美元左右 传统避险资产黄金也显示出疲软迹象 [2][16] - 以科技股为主的纳斯达克指数已从峰值下跌约6% 反映出科技和人工智能相关股票持续承压 人工智能交易的持续平仓可能对印度中期有利 但需要全球科技股进一步走弱 人工智能股票趋势是关键的观察点 [5][16] - 外国机构投资者再次转为卖家并在衍生品中建立更高的空头头寸 表明市场短期疲软 对于国内因素 印度央行货币政策委员会降息被认为不太可能 市场预期利率和立场将保持不变 但政策中潜在的鸽派基调以及对2027财年增长预测的上调可能有助于改善市场情绪 [6][16] 资金流向 - 外国投资者结束了连续两天的买入势头 在2月5日卖出了215亿卢比 另一方面 国内机构投资者买入了近113亿卢比 [7][16] - 外国机构投资者在周二强势回归印度股市 结束了长期的抛售 streak 印度-美国贸易协议帮助消除了市场的一个主要压力 根据印度国家证券交易所的临时数据 外国机构投资者净买入523.6亿卢比 这是自10月28日以来的最高单日流入额 [7][16] 全球市场动态 - 美国股市周四连续第二个交易日下跌 投资者采取避险立场 平仓科技股和比特币等热门交易 道琼斯工业平均指数下跌592.58点或1.20% 收于48,908.72点 标准普尔500指数下跌1.23%至6,798.40点 年内转为负值 纳斯达克综合指数下跌1.59%至22,540.59点 在盘中低点 道指下跌近700点或约1.4% 标普500指数和纳斯达克指数分别下跌多达1.5%和1.9% [8][16] - 亚洲市场周五跟随华尔街下跌 韩国Kospi指数暴跌多达5% 领跌地区股市 此前美国科技股引领的抛售 日本日经225指数下跌0.57% 连续第三天下跌 而更广泛的东证指数小幅走低 香港恒生指数开盘下跌约2% 中国大陆沪深300指数小幅走低 澳大利亚S&P/ASX 200指数也走弱 早盘下跌1.84% [9][16] 大宗商品与汇率 - 美国原油期货周五延续跌势 并有望录得数周以来的首次周度下跌 因对中东潜在供应中断的担忧缓解 投资者焦点已转向定于当天晚些时候在阿曼举行的美伊核谈判结果 [10][16] - 布伦特原油期货下跌50美分或0.74% 至每桶67.05美元 此前一个交易日收跌2.75% 美国西德克萨斯中质原油期货下跌52美分或0.82% 至每桶62.77美元 此前周四下跌2.84% [10][13][16] - 印度卢比对美元开盘走强 报90.29 而周四收盘价为90.36 [11][16]

比特币价格下跌与市场环境 - 比特币价格本周回落至90,000美元以下，此前上周的短暂反弹未能持续 [1] - 全球市场波动导致投资者撤离加密货币，风险偏好下降是比特币需求不振的主要原因 [2] 价格下跌的驱动因素 - 地缘政治动荡（如关税威胁）和日本国债收益率全线飙升是近期加密货币下跌的主要驱动因素 [3] - 格陵兰局势演变及对日本央行货币政策的预期，使杠杆交易者感到不安，任何看涨尝试都显得风险更高 [4] - 市场流动性收紧与市场波动相结合，对比特币构成不利环境 [4] 资金流动与杠杆清算 - 美国现货比特币ETF在两交易日内出现近5亿美元的资金流出，因机构投资者减持 [4] - 自周一以来，比特币期货市场有价值超过7亿美元的仓位被强制平仓 [4] - 本周超过10亿美元的清算加速了比特币跌破90,000美元，这更多是杠杆头寸的机械性平仓，而非基本面的根本转变 [6] 机构行为与监管影响 - 本周的需求逆转了上周由机构通过现货ETF买入推动价格上涨的趋势 [5] - 由于比特币未能维持上涨动能，杠杆押注失败，投资者被迫平仓离场 [7] - 《数字资产市场清晰法案》在美国参议院受阻，带来监管阻力，降低了机构投资者增加加密货币配置的意愿 [7]

市场整体表现 - 比特币在亚洲交易时段遭遇抛售压力，从UTC午夜约93,750美元的高点跌至UTC上午10:00约91,530美元[1] - 此次下跌是比特币在过去五周内第三次未能成功突破94,500美元阻力位[1] - 山寨币市场表现比比特币更差，其中PENGU和XRP自UTC午夜以来分别下跌6.5%和3.5%，跌幅最大[1] - 比特币目前交易价格已回落至12月的85,000至94,500美元波动区间内[2] - 周三的下跌反映了交易员避险情绪升温，美国股市在盘前交易中也出现下跌，纳斯达克100指数期货自午夜以来下跌0.32%[2] 衍生品与期货市场 - 过去24小时内，交易所清算了价值4.65亿美元的加密货币期货合约，其中多头清算占总额的50%以上[5] - 全球上市的加密货币期货未平仓合约总额稳定在1,430亿美元以上，为近两个月来的最高水平，资金费率温和为正，表明看涨头寸[5] - CME的比特币期货未平仓合约自12月30日以来从10万枚BTC增至11.1万枚BTC，但与一年前高于19.1万枚BTC的水平相比，整体头寸仍然较轻[5] - 在Deribit交易所，比特币和以太坊的看跌期权偏度持续减弱，但看涨情绪尚未显现[5] 山寨币与特定板块表现 - XRP、DOGE、SUI和ZEC的期货未平仓合约下降5%-6%，这可能与这些代币近期价格上涨后的获利了结有关[5] - 模因币和隐私币是周三表现最差的两个板块，其中ZEC领跌隐私币，自UTC午夜以来下跌4.5%[5] - CoinDesk模因币指数下跌1.5%，跌幅约为衡量BTC、ETH、XRP、SOL和ADA价格的CoinDesk 5指数的两倍[5] - 去中心化金融板块是山寨币市场的一线希望，尽管资产价格下跌，但过去24小时内整个生态系统的总锁定价值增长了0.17%，表明有正向资金流入[5] - CoinMarketCap的“山寨币季节”指标为25/100，略低于上周27的高点，但远高于12月14的低点，表明山寨币市场存在乐观迹象[5] - Tron是市场下跌中的一个特例，自午夜以来仍保持上涨，过去24小时涨幅为1.2%[5] 期权市场动态 - 比特币期权大宗交易流显示出混合特征，跨式期权组合表明看涨波动率偏好，看涨价差组合则表明对价格上涨的预期[5] - 对于以太坊，跨式期权组合（也是一种波动率策略）是最受青睐的交易方式[5]

贵金属市场动态 - 黄金(GCG26)和白银(SIH26)价格在周二美国早盘交易中因避险需求而再次上涨 此次上涨源于周末美国在委内瑞拉的突袭并俘获其总统的事件 促使贵金属交易商思考未来几个月的地缘政治前景 [1] - 铂金(PLJ26)期货12月合约价格创下每盎司3,563.50美元的历史新高 钯金(PAH26)期货12月合约价格达到每盎司1,984.70美元的三年高位 这两种金属市场本周均录得可观涨幅 [5] - 尽管全球股市普遍走强 但黄金和白银市场在强劲的避险需求推动下仍处于坚实的上涨模式中 [8] 工业金属市场动态 - 铜(HGH26)期货价格隔夜突破每磅6美元 创下历史新高 市场预期今年全球供应将进一步收紧 [2] - 铜价上涨的部分原因是交易商日益担忧特朗普政府可能对精炼金属征收新关税 这将导致运往美国的货物增加 并使伦敦和上海等主要贸易枢纽供应短缺 [2][3] - 铜价受到全球需求前景强劲的支撑 特别是来自电网升级、可再生能源项目和数据中心扩建的需求 [3] 全球股票市场表现 - 亚洲和欧洲股市表现强劲 亚洲股市正迎来有史以来最好的年度开局 一些关键指数创下历史新高 MSCI亚太指数在2026年前四个交易时段上涨约4% 有望创下自1988年有记录以来的最强开局 [6] - 欧洲STOXX 50指数周二变动不大但接近历史高位 而更广泛的STOXX 600指数则升至历史新高 德国DAX指数和英国富时100指数周二均创下新纪录 [7] - 美国主要股指在11月创下历史新高 目前交易价格距离历史高点不远 [7]

核心观点 - 德意志银行分析指出，过去六周比特币价格疲软由多重因素导致，包括广泛的风险规避情绪、鹰派美联储、停滞的CLARITY法案、机构兴趣减弱以及长期持有者获利了结，分析师对资产反弹持谨慎态度 [1] 价格与市场表现 - 自10月初以来，比特币价格从126,000美元暴跌至82,200美元以下，随后反弹至近88,500美元，过去24小时上涨1.8% [2] - 同期，整个加密货币总市值从峰值下跌约24%，即1万亿美元 [3] - 近50亿美元资金流出比特币及其他加密货币相关的交易所交易产品，价值数十亿美元的加密货币衍生品合约被清算 [3] 价格下跌关键原因 - **风险情绪恶化**：在宏观担忧、特朗普多变的贸易战以及对AI公司估值过高的担忧下，比特币与科技股等其他风险资产一同下跌 [4] - **美联储鹰派立场**：比特币通常在低利率环境下表现最佳，而美联储对12月第三次降息前景发出的混合信号可能打压了其价格 [4] - **CLARITY法案停滞**：继今年早些时候成功推动通过GENIUS Act稳定币法案后，旨在建立市场结构的CLARITY法案在最近几个月陷入停滞，这可能影响了加密货币的采用 [4] - **机构参与放缓**：在10月10日创下190亿美元清算纪录后，机构投资者一直在撤出加密货币，流动性减少使得价格更难复苏 [4] - **长期持有者获利了结**：上月比特币价格突破126,000美元峰值后，长期持有者开始套现，过去一个月抛售了约80万枚比特币，这是自2024年1月以来最大规模的此类举动 [4] 市场背景与特点 - 与以往主要由零售投机驱动的暴跌不同，今年的下跌发生在机构大量参与、政策发展和全球宏观趋势的背景下 [2] - 市场波动考验了投资者将比特币保留在投资组合中的决心 [3]

日元疲软与套息交易 - 日元兑美元汇率跌至157.20，呈现显著贬值趋势 [1] - 日元疲软通常与风险偏好情绪相关，因交易者借入低利率日元并转换为美元等高收益资产，形成套息交易，此举对日元构成下行压力 [2] - 日元贬值进一步强化套息交易动力，因偿还日元贷款所需美元减少，从而提高交易整体盈利性 [2] 日元走势与风险资产的历史关联 - 日元走强历史上会削弱套息交易吸引力并预示市场转向风险规避，例如2024年8月比特币从65,000美元跌至50,000美元，同期日本央行十年来首次加息推高了日元 [3] - 日本央行当前官方利率为0.5%，远低于美国的4.75%，形成强烈的套息交易激励，有报道称日本零售投资者正追逐高收益的土耳其里拉 [4] 日本宏观经济背景的转变 - 日本面临债务问题，其稳定的宏观经济环境已受到挑战，这削弱了日元作为套息交易融资货币和安全港货币的角色 [5] - 日元持续贬值反映了财政压力在货币市场的显现 [6] 日本财政状况与市场影响 - 日本是全球负债最重的国家之一，债务与GDP比率约为240% [7] - 政府批准了1350亿美元的财政刺激计划，意味着更多借贷、债务发行和更高的收益率 [7] - 财政问题和通胀担忧已将10年期日本政府债券收益率推升至1.84%，为2008年以来最高水平，此前该收益率在2022年前近六年时间徘徊在零或以下 [8]

比特币市场情绪转向避险 - 比特币看涨前景持续恶化 价格从103690美元日内高点下跌近4%后跌破99000美元 反映出市场广泛的避险情绪 [1] - 纳斯达克指数下跌约2% 比特币跌幅相似 投资者正在消化美国政府结束历史上最长停摆后的影响 [2] 宏观经济与政策因素 - 美国政府通过的资金法案仅提供短期缓解 投资者关注停摆已造成的损害 包括数周经济数据缺失和联邦统计系统被描述为“永久性受损” [2] - 10月份就业报告将在不包含失业率的情况下发布 这将对比特币的宏观解读造成困扰 [2][4] 长期持有者行为变化 - 根据Glassnode报告 比特币长期持有者正在加速分发资产 其30天供应量变化已处于负值区域且正在急剧下降 [3] - 长期持有者卖出水平达到今年迄今最高水平之一 这些投资者在过去一个月已卖出约815000枚比特币 使卖出压力增至2024年1月以来最高 [3][4] 现货需求减弱 - 现货需求因比特币现货ETF出现净流出而减弱 美国购买压力减少表现为负的Coinbase溢价 以及明显需求出现广泛收缩 [4] - 尽管鲸鱼单独卖出通常不显著 但目前缺乏有意义的买方出价支持来吸收这些卖盘 此前ETF和MicroStrategy在周期早期提供了稳定需求 [5] 市场预期变化 - 预测市场用户认为比特币在跌至85000美元之前涨至115000美元的概率为56% 较周三的68%有所下降 [5]

市场整体情绪 - CNN恐惧与贪婪指数从30.2下降至23.6，进入“极度恐惧”区间 [1][5] - 美国股市普遍下跌，纳斯达克综合指数下挫超过400点，标普500指数下跌1.12%，纳斯达克指数下跌1.90% [1][4] - 市场出现避险情绪，与人工智能相关的股票领跌，加密货币市场也面临新的压力 [1] 行业板块表现 - 标普500指数中多数板块收跌，通信服务、非必需消费品和信息技术板块跌幅最大 [3] - 能源和医疗保健板块逆势上涨，收盘走高 [3] 公司盈利与股价反应 - Robinhood Markets Inc 尽管上季度业绩超出华尔街预期，但股价暴跌超过10% [2] - 近期业绩强劲但股价反应疲软的趋势在Palantir Technologies Inc和Advanced Micro Devices Inc等热门股中延续 [2] - Qualcomm Inc 业绩超出预期，但由于管理层预计未来许可收入略有疲软，股价下跌约4% [2] 经济数据 - 美国雇主10月份宣布裁员153,074人，较前一个月的54,064人大幅增加 [3] 市场关注点 - 投资者正等待Six Flags Entertainment Corp、Fluor Corp和Enbridge Inc等公司今日公布的业绩结果 [4]

市场整体情绪 - 避险情绪在过去24小时内弥漫整个市场，导致美元走强，而除日元外的主要风险敏感型货币表现不佳 [1][9] - 华尔街科技股引领的激进抛售蔓延至亚洲，亚洲股市早盘普遍遭抛售，日本日经指数下跌2.4%，韩国KOSPI指数暴跌4.8% [4][9] 主要货币表现 - 英镑徘徊在七个月低点附近，此前英国财政大臣暗示本月晚些时候的预算案将广泛增税，英镑周二下滑0.9%后持稳于1.3016美元 [1][6][9] - 美元指数稳于100.18，此前曾升至100.25，为8月1日以来首次，美元兑欧元持稳于1.1483美元，此前上涨0.3%至七个月高点 [5][6][9] - 日元兑美元上涨约0.2%至153.42，延续了周二0.7%的涨幅 [6][9] 商品货币及加密货币 - 新西兰元下跌0.1%至0.5635美元，周二曾暴跌1.2%触及七个月低点，兑澳元跌至1.1512新西兰元，为2013年10月以来最低水平 [7][9][10] - 澳元下跌0.2%至0.6476美元，除市场避险情绪外，澳洲央行周二维持政策不变时暗示将长期暂停加息也对其构成压力 [7][9][10] - 主要加密货币比特币在周二暴跌6.1%至6月22日以来最低点后企稳，最后交易价格变动不大，约在100,317美元 [8][10] 政策与数据背景 - 美联储内部在政策路径上存在严重分歧，暗示12月下次会议降息的可能性较低 [5][9][10] - 市场同时面临创纪录长时间的政府停摆，这几乎阻断了宏观经济数据的发布，使得焦点集中在稍后将公布的私人ADP就业数据上 [6][9][10]

大盘指数表现 - 华尔街摆脱信贷担忧 大型股指数在纽约午盘交易中微幅上涨 本周有望收涨 [1] - 标普500指数上涨0.2%至6650点 几乎抹去周四跌幅 纳斯达克100指数和道琼斯指数均微升0.3% [2] - 道琼斯指数报46036.97点 涨0.3% 纳斯达克100指数报24695.46点 涨0.3% 标普500指数报6632.91点 涨0.2% 罗素2000指数报2435.86点 跌1.2% [6] - 追踪标普500指数的Vanguard S&P 500 ETF微升0.2%至608.21美元 追踪道琼斯工业平均指数的SPDR Dow Jones Industrial Average上涨0.2%至460.52美元 [8] - 以科技股为主的Invesco QQQ Trust Series微升0.2%至601.32美元 iShares Russell 2000 ETF下跌1.2%至242.22美元 [8] 行业板块与ETF动态 - 金融和银行股在经历周三自4月以来最糟糕交易日后出现反弹 [2] - SPDR区域银行ETF上涨1.1% 金融精选行业SPDR基金上涨0.5% [2] - 必需消费品精选行业SPDR基金表现优异 上涨0.5% 公用事业精选行业SPDR基金表现落后 下跌0.6% [8] 重点公司股价异动 - 美国运通公司股价大涨6.2% 成为当日涨幅最大个股 受业绩超预期和乐观指引推动 [3] - 甲骨文公司股价下跌超过6% 领跌标普500指数成分股 因其为AI云部门设定了过高增长目标引发华尔街分析师质疑 [4] - Interactive Brokers Group股价下跌3.1% CSX Corporation股价上涨2.8% Truist Financial Corporation股价上涨3.4% [8] - SLB股价下跌2.5% State Street Corp股价下跌3.3% Fifth Third Bancorp股价上涨1.1% Huntington Bancshares股价上涨0.7% [8] 大宗商品与加密货币市场 - 黄金持续上涨势头于周五停止 金价下跌3%至每盎司4200美元 白银暴跌5.9%至每盎司50.90美元 [4] - 避险情绪蔓延至加密货币市场 比特币下跌1.6%至106000美元 为连续第四个交易日下跌 以太坊下跌2.5%至3800美元 [5]