公司战略更新与核心财务目标 - Inter公司宣布更新其战略业务计划 将采用“50法则”作为指导未来三年增长和盈利能力的主要指标[1] - “50法则”的计算方式为年度净收入增长率与净资产收益率百分比之和达到50% 该指标在科技公司中被广泛采用[2] - 此次战略更新是对原有“60/30/30计划”的补充 旨在为战略增加新的财务纪律层面 同时原有计划仍将继续推动公司增长轨迹[2] 战略执行与业务重点 - 为实现“50法则” 公司将主要专注于提高信贷渗透率、增长存款业务以及扩大将Inter作为主要金融机构的客户数量[3] - “Inter By Design”模式是执行此战略的核心差异化优势 它在一个单一集成平台上结合了成本效率、可扩展的分销能力和持续的收入增长[3] - 公司的财务战略旨在实现高效扩张 其核心赋能因素包括技术能力、信贷发放与回收的优化、坚实高效的风险管理框架以及领导所有举措的高技能团队[4] 未来发展的三大战略支柱 - 第一个支柱是集成了完整客户旅程的“单一智能超级应用”[5] - 第二个支柱是由每日数百万笔交易驱动的强大数据平台[5] - 第三个支柱是名为“Seven”的新型人工智能助手 它开启了AI智能体的新时代[5] - 通过此次战略演进 公司强化了其愿景 即巩固一个建立在技术、规模和可持续盈利能力之上的全球金融平台[5] 公司背景与市场地位 - Inter是一家数字银行 为超过4400万客户提供金融和生活方式解决方案[6] - 其超级应用利用技术提供包括抵押贷款、信贷、礼品卡、投资和国际支付在内的服务[6] - 客户还能访问一个提供购物折扣、现金返还奖励以及独家参与大型活动的动态市场[6] - 公司被《福布斯》、CNBC等机构认可为全球领先的金融科技公司和数字银行之一[6] - 公司自2022年起在纳斯达克上市 股票代码为INTR[1][6]

公司战略更新 - 公司宣布将采用“Rule of 50”作为未来三年指导增长和盈利能力的首要指标 [1] - 该指标是公司现有“60/30/30计划”的补充，旨在为战略增加新的财务纪律层面 [2] - 公司愿景是巩固一个基于技术、规模和可持续盈利能力的全球金融平台 [5] 新财务指标定义 - “Rule of 50”是一项在科技公司中广泛采用的指标，其计算方式为年度净收入增长率与股本回报率百分比之和达到50% [2] 战略执行重点 - 为实现“Rule of 50”，公司将重点执行以下策略：提高信贷渗透率、增长存款业务、增加将公司作为主要金融机构的客户数量 [3] - “Inter By Design”模式是执行此战略的核心差异化优势，它在一个集成平台上结合了成本效率、可扩展的分销能力和持续的收入增长 [3] 核心战略支柱与赋能因素 - 三大战略支柱对公司未来至关重要：整合全客户旅程的单一智能超级应用、由每日数百万笔交易驱动的强大数据平台、以及开启AI智能体新时代的新AI助手“Seven” [5] - 公司财务战略旨在高效扩张，其核心赋能因素包括技术能力、信贷发起和回收的优化、稳健高效的风险管理框架以及领导所有举措的高技能团队 [4] 公司业务概览 - 公司是一家领先的超级应用，为超过4400万客户提供金融和数字商务服务 [1] - 公司是一家数字银行，通过超级应用提供抵押贷款、信贷、礼品卡、投资和国际支付等金融与生活方式解决方案 [6] - 公司客户可访问一个提供购物折扣、现金返还奖励和独家参与大型活动的动态市场 [6] - 公司被《福布斯》、CNBC等机构评为全球领先的金融科技公司和数字银行之一 [6]

新战略框架与财务目标 - 公司在“所有者日”活动上阐述了新的增长与盈利能力框架，在原有的60-30-30计划基础上，引入了结合收入增长和净资产收益率的新“50法则”目标 [1] - 60-30-30计划的目标是获得6000万客户、30%的效率比率和30%的净资产收益率，自2023年1月公布以来，公司客户数接近翻倍，活跃客户增长更快，效率提升，净资产收益率从负值升至15%以上，公司股价在此期间几乎上涨了两倍 [2] - “50法则”结合增长与净资产收益率，是比科技公司常用的“40法则”更高的基准，公司近年在该综合指标上运行在45%至46%左右，现在将标准提高到50% [3][4] - 公司对实现60-30-30目标比最初宣布时更有信心，视6000万客户为“时间问题”，效率比率已从75%改善至44%，净资产收益率预计将继续上升 [5] - 公司提出了到2029年净资产收益率达到约28%的中期目标，区间为26%至30%，当前贷款组合的净资产收益率为12%，而新发放贷款的净资产收益率为22%，信贷承销是最大的净资产收益率驱动因素 [6] 业务执行与客户战略 - 公司的执行计划围绕三个基石构建：主要银行关系、存款和信贷渗透 [7] - 客户数量从2015年的几乎为零增长至超过4400万，将公司作为主要金融关系的客户，其每活跃客户产生的收入大约是平均客户的两倍，且流失率“几乎为零” [8] - 公司的超级应用提供超过180种产品，覆盖七个垂直领域，其忠诚度计划“Loop”拥有1800万注册用户，使用Loop的客户产品使用量是非Loop客户的2.3倍，超级应用产品的费用收入占公司总收入的20%以上 [9] - 存款特许经营权是核心优势，目前每月处理10亿笔金融交易，而2016年开始扩展数字银行业务时仅为3万笔，2026年第一季度存款总额为740亿巴西雷亚尔，托管资产接近2000亿巴西雷亚尔，资金成本为CDI的64%，存贷比约为80% [10][11] 信贷业务策略与表现 - 公司拥有4400万客户、2500万活跃客户以及近900万拥有活跃信贷产品的客户，信贷组合大致三分之二为有担保贷款，三分之一为无担保贷款 [12] - 在私人工资贷款方面，公司在大约一年内建立了25亿巴西雷亚尔的投资组合，拥有近60万客户，市场份额约为2.4%至2.5%，目标是在2029年前将市场份额翻倍，此类客户的产品使用量比其他客户多50%，每活跃客户产生的收入大约是其他客户的四倍 [13] - 在包括抵押贷款和房屋净值贷款在内的房地产担保贷款方面，公司目标是在2029年前将合计市场份额翻倍，通过更快的承销和约90%的自动化决策，已将渠道顶部的月需求提升至35亿至40亿巴西雷亚尔 [14] - 公司重塑了信用卡组合以提高盈利能力，将生息余额占比在两年内从20%提高至25%，并使该产品的税前利润在24个月内提升了14个百分点 [15] 技术与风险管理能力 - 自2024年以来，公司每客户平均数据点增加了180%，从500个增至1400个，每天处理1800万笔Pix交易，每月运行6亿次信贷预测 [16] - 公司已部署了数百个AI智能体，其AI系统消耗的代币总量已超过1万亿，目前在生产中有550个AI模型，而2024年为80个，并有600个AI用例在开发中 [17] - 新的AI驱动定价模型已从100种定价组合扩展到10万种，为个体客户提供特定定价，使用新模型的产品显示净收入高出10% [18] - 公司约65%的资产组合为有担保信贷，无担保信贷约占35%，其第三阶段无担保投资组合的拨备覆盖率约为130%，流动性几乎是监管最低要求的两倍 [19] 财务展望与资本战略 - 公司预计今年剩余时间的信贷损失成本将在6%左右，其中50个基点与私人工资贷款相关，尽管巴西宏观经济环境更具挑战性，但预计2026日历年的风险调整后净息差将高于2025年 [20] - 资本配置方面，公司仍专注于增长、创新、新产品及潜在的新地域，而非成为“只产生收益的债券”，目标是通过有机资本形成推动增长，同时在“50法则”下平衡增长与净资产收益率 [21] - 公司在美国的策略并非广泛争夺美国零售客户，而是建立美国基础，为巴西人、阿根廷人和其他国际客户提供服务，产品包括汇款、借记卡、信用卡、忠诚度计划、礼品卡、抵押贷款和经纪服务 [22]

公司新战略框架与中期目标 - 公司在纳斯达克举办的“所有者日”活动上，基于原有的“60-30-30”计划，提出了新的增长与盈利框架，即“50法则”，该框架结合了营收增长和股本回报率 [6] - 公司设定了到2029年实现约28%的中期ROE目标，目标区间为26%至30% [1] - “50法则”旨在反映公司内部平衡增长与盈利性的方式，其综合指标近年来在45%至46%左右，公司正将标准提升至50% [3] 原有“60-30-30”计划执行进展 - 自2023年1月公布“60-30-30”计划以来，公司已取得重大进展，该计划目标为6000万客户、30%的效率比率和30%的ROE [5] - 公司对实现“60-30-30”目标比最初宣布时更有信心，客户数已接近翻倍，效率比率从75%改善至44%，ROE已从负值升至15%以上 [2][5] - 自“60-30-30”计划推出以来，公司股价已上涨近两倍，管理层认为这验证了公司执行方向正确 [4] 未来盈利驱动因素 - 未来ROE改善的驱动因素包括信贷承销、资本效率、资金优化、成本效率和营收扩张 [1] - 当前贷款组合的ROE为12%，而新发放贷款的ROE为22%，这使得信贷承销成为公司最大的ROE驱动因素 [1] 客户规模、参与度与变现 - 客户数量从2015年的近乎为零增长至超过4400万 [8] - 公司将客户参与度视为变现的关键驱动力，将公司作为主要金融关系的客户，其每活跃客户产生的收入约为平均客户的两倍，且流失率“几乎为零” [8] - 公司超级应用中的忠诚度计划“Loop”已拥有1800万注册用户，使用Loop的客户产品使用率是非Loop客户的2.3倍，超级应用产品的费用收入占公司总收入的20%以上 [9] 存款、信贷与核心业务执行 - 公司的执行计划围绕三个核心构建：主要关系、存款和信贷渗透率 [7] - 存款特许经营权是核心优势，目前每月处理10亿笔金融交易，而2016年开始扩展数字银行业务时仅为3万笔，2026年第一季度存款总额达740亿巴西雷亚尔，托管资产接近2000亿巴西雷亚尔 [10] - 融资成本为CDI的64%，存贷比约为80% [10] - 公司拥有4400万客户，其中2500万为活跃客户，拥有活跃信贷产品的客户从计划启动时的370万增至近900万 [12] - 信贷组合大致三分之二为有担保贷款，三分之一为无担保贷款 [12] 具体信贷业务策略 - 在私人工资贷款方面，公司约一年内建立了25亿巴西雷亚尔的组合，拥有近60万客户，市场份额约2.4%至2.5%，目标是在2029年前将市场份额翻倍 [13] - 私人工资贷款客户的产品使用量比其他客户多50%，每活跃客户产生的收入约为其他客户的四倍 [13] - 在房地产抵押贷款方面，公司目标是在2029年前将合计市场份额翻倍，通过更快的承销和约90%的自动化决策，已将漏斗顶端的月需求提升至35亿至40亿巴西雷亚尔 [14] - 公司已重塑信用卡组合以提升盈利性，两年内将产生利息的余额占比从20%提高至25%，并在24个月内将该产品的税前利润提高了14个百分点 [15] 技术与人工智能赋能 - 自2024年以来，公司每客户平均数据点增加了180%，从500个增至1400个，每日处理1800万笔Pix交易，每月进行6亿次信贷预测 [16] - 公司已部署数百个AI代理，其AI系统消耗的token总量已超过1万亿，目前有550个AI模型投入生产，而2024年为80个，另有600个AI用例在管道中 [17] - 新的AI驱动定价模型已将定价组合从100个扩展到10万个，为个体客户提供特定定价，使用新模型的产品显示净收入高出10% [18] 风险管理与资产质量 - 公司风险管理框架旨在支持可持续增长，其资产组合中约65%为有担保信贷，无担保信贷约占35% [19] - 公司对第3阶段无担保组合的拨备覆盖率约为130%，流动性接近最低监管要求的两倍 [19] - 在问答环节中，管理层预计今年剩余时间的信用风险成本将在6%左右，其中50个基点与私人工资贷款相关，并预计2026日历年的风险调整后净息差将高于2025年，尽管巴西宏观经济环境更具挑战性 [20] 资本配置与增长战略 - 在资本配置方面，公司仍专注于增长、创新、新产品及潜在的新地域扩张，而非成为“仅产生收益的债券” [21] - 公司的目标是通过有机资本形成推动增长，同时在“50法则”下平衡增长与ROE [21] - 公司在美国的策略并非广泛争夺零售客户，而是建立美国基础，为巴西人、阿根廷人和其他国际客户提供包括汇款、借记卡、信用卡、忠诚度计划、礼品卡、抵押贷款和经纪服务在内的产品 [22] 商业模式与产品生态 - 公司采用金融超级应用模式，该模式被描述为100%基于云、100%数字化，并围绕单一客户关系的多种产品进行设计 [4] - 公司目前通过七个垂直领域提供超过180种产品 [9]

Inter & Co (NasdaqGS:INTR) 2026 Investor Day May 11, 2026 09:00 AM ET Speaker8 Good morning, everyone, and welcome to Inter's Owners' Day. I'm Rafaela Vitória, Inter's Investor Relations Officer, and it's a pleasure to host you here today at Nasdaq. Thank you for joining us in a very busy week for Brazilian investors in New York City, and thanks to the audience online. Today, we'd like to take you on a journey through our growth roadmap. We'll talk about where we've been and where we are going, and exactly ...

业绩总结 - 公司在2023年净收入为1,312百万雷亚尔，预计2024年将增长至1,421百万雷亚尔[11] - 2023年净收入年增长率为38%，预计2024年为46%[126] - 2022年，公司的净收入为3563百万雷亚尔，预计到2026年将增长至9004百万雷亚尔，年复合增长率为33%[116] - 2023年ROE为8.2%，预计到2025年将提升至15.1%[11] - 预计到2026年，ROE将达到15.5%[135] 用户数据 - 公司在过去三年中实现了活跃客户数量增长2倍[34] - 2026年，整体客户数量预计达到57百万[174] - 2026年，客户活跃度在各类产品中表现良好，活跃客户数达到18.9百万[108] - 2026年，客户流失率为0.01%[181] - 2026年，客户满意度（NPS）为85分[33] 未来展望 - 公司在2026年计划继续保持增长与盈利能力的平衡[49] - 预计到2026年，资本效率将提升，ROE影响约为1个百分点[149] - 2023年到2026年，ROE的潜在轨迹预计在12%到22%之间[145] - 2023年净收入增长与ROE的结合目标为约50%[126] - 2026年，客户激活率为57%[174] 新产品和新技术研发 - 公司在过去三年中，已建立超过180种产品，覆盖7个垂直领域[41] - 2026年，计划通过单一应用程序整合所有产品[192] - 2026年，应用程序实现超个性化，提升客户体验[198] - 2026年，客户持有的平均产品数量为119[181] - 公司在未来三年内计划实现更高的交叉销售和信用渗透率[34] 市场扩张和并购 - 公司在巴西被评为第七强消费者品牌，并获得多个品牌认可[27][28] - 2016年至2025年，家庭银行信贷占GDP的比例预计将从26%上升至37%[88] - 2013年至2019年，巴西的银行账户数量从约3亿增加至约14亿，预计到2025年将达到约30亿[84] - 2026年，公司的市场份额在家庭信贷中为82%，在无担保个人贷款中为63%[97] - 2026年，公司的贷款利率为53%，而个人贷款的违约率为2%[104] 负面信息 - 2019年至2025年，个人无担保贷款市场的市场份额预计将下降14个百分点，达到63%[97] - 巴西银行业的零售贷款市场在2016年被前五大银行占据超过80%的市场份额[75] - 2026年，客户流失率为0.01%[181] - 2026年，平均每个活跃客户的收入为7.4[181] - 2026年，信用渗透率提升，推动收入增长[178]