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The dollar index (DXY00) today is down by -0.13%.  The dollar is under pressure today as signs of weakness in the US labor market have bolstered the outlook for the Fed to keep cutting interest rates after ADP reported employers cut jobs this month.  Losses in the dollar are limited by today’s news that the Nov NAHB housing market index unexpectedly rose to a 7-month high. Also, today’s slide in stocks has boosted some liquidity demand for the dollar. US weekly initial unemployment claims were 232,000 for ...

财报预期 - 公司预计于2025年11月4日盘后公布第三季度财报，市场预期其业绩将受益于更高的金价、成本控制和强劲的产量 [1] - 第三季度每股收益共识预期为0.33美元，预示同比增长37.5%；营收共识预期为15.3亿美元，预示同比增长6.9% [2] - 在过去四个季度中，公司三次盈利超出市场预期，平均盈利超出幅度达22.5% [3][4] 业绩驱动因素 - 金价上涨是第三季度业绩的主要支撑，受避险需求、地缘政治紧张、美元疲软及央行购金推动，三季度金价上涨近17%，年内涨幅约52% [6][8] - 公司预计第三季度平均实现金价为每盎司3,230美元，较去年同期上涨30.4% [8] - 公司两大核心资产Tasiast和Paracatu预计表现强劲，其中Tasiast为成本最低资产，是现金流和产量的关键贡献者 [9] - 公司的成本控制措施结合金价强势，预计将维持强劲的利润率表现 [10] 股价表现与估值 - 公司股价在过去一年内飙升129.2%，表现优于黄金矿业行业指数（上涨71.1%）和标普500指数（上涨23%） [11] - 公司当前远期12个月市盈率为13.45倍，较同业平均13.08倍有约2.8%的溢价 [14] - 与主要同业相比，公司估值高于巴里克矿业和新mont公司，但低于Agnico Eagle公司 [14] 公司前景与投资亮点 - 公司拥有强大的产量前景和勘探开发项目管道，包括安大略省的Great Bear项目和内华达州的Round Mountain Phase X项目，这些项目有望提升产量和现金流 [17] - 公司财务表现强劲，流动性状况良好，能产生大量现金流以资助项目、偿还债务并提升股东价值 [18] - 基于强劲的项目管道、稳健的财务状况、上调的盈利预期以及健康的增长轨迹，公司股票在财报公布前呈现吸引力的投资前景 [19]

基金表现 - SPDR Gold Shares (GLD) 触及52周新高 较其52周低点236.13美元/股上涨70.79% [1] - 该基金年费为40个基点 旨在追踪黄金现货价格 [1] 价格驱动因素 - 市场波动加剧和避险需求上升推动黄金表现 [2] - 贸易不确定性、央行购金、持续地缘政治摩擦以及对潜在AI泡沫的担忧为黄金提供强劲顺风 [2] - 市场对美联储进一步降息的预期升温亦构成利好 美联储降息会削弱美元 降低其对海外投资者的吸引力 [3] 未来展望 - 该基金加权阿尔法为正70.98 暗示近期可能延续强劲表现并进一步上涨 [4]

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美元指数表现及驱动因素 - 美元指数周三下跌0.06% 并创下一周新低 美国政府停摆和劳动力市场疲软施压美元 [1] - 美国9月ADP就业人数意外减少32,000人 为两年半以来最大降幅 且8月数据下修至减少3,000人 [2] - 美元跌幅收窄因9月ISM制造业指数上升0.4至七个月高点49.1 表现强于预期 [3] 美国经济数据与货币政策预期 - 疲弱的就业数据导致利率互换市场对美联储10月28-29日会议降息25个基点的概率定价为100% [1][3] - 9月ISM制造业支付价格分项指数下降1.8至八个月低点61.9 弱于预期 [3] 欧元兑美元表现及驱动因素 - 欧元兑美元周三上涨0.02% 并创下一周新高 受美元走弱和欧元区经济数据支撑 [4] - 欧元区9月S&P制造业PMI从49.5上修0.3至49.8 且9月CPI同比增速从8月的2.0%加速至2.2% [5] - 市场预期欧洲央行基本结束加息周期 而美联储预计年内还将降息约两次 形成货币政策分化 [5] - 利率互换市场对欧洲央行10月30日会议降息25个基点的概率定价仅为1% [6] 美元兑日元表现及驱动因素 - 美元兑日元周三下跌0.55% 日元兑美元升至两周新高 因美国政府停摆推升避险需求 [7] - 日本第三季度短观大型制造业景气指数上升 且9月S&P制造业PMI被上修 利好日元 [7] - 美国疲弱的ADP就业报告导致国债收益率下降 进一步支撑日元走强 [7]

黄金价格表现 - 黄金价格周二创下历史新高，并有望连续第七周上涨 [1] - 黄金价格自年初以来飙升45%，过去一个月内上涨10%，远超主要股指涨幅 [3] - 现货黄金在近期交易中微涨至约每盎司3,850美元 [3] 驱动因素分析 - 近期黄金买盘受到美元走软和美联储下月预期降息的推动 [2] - 政府可能关停的担忧加剧，以及中东和欧洲未解决的地缘政治紧张局势，增加了避险需求 [2] - 美元疲软提振了外国买家对以美元计价的金条的需求 [2] 技术分析 - 黄金在9月初突破为期四个月的盘整期后，近期持续强劲走高 [4][8] - 相对强弱指数确认了看涨动能，但该指标也接近过去18个月中预示涨势暂停的超买水平 [4] - 通过条形图模式分析，将1月初至4月底的强劲趋势叠加到当前上升趋势的起点，预测黄金看涨目标位约为每盎司4,365美元，意味着较周二交易水平有约13%的上涨空间 [6][8] - 关键支撑位需关注图表上的每盎司3,450美元、3,120美元和2,790美元 [8]

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