文章核心观点 公司公布2025年第二季度及上半年财务和运营结果 提升全年盈利指引 展现出良好业绩增长态势和发展潜力 [1] 详细内容总结 管理层评论 - 公司二季度运营和财务业绩稳健 同店净营业收入增长4.2% 核心运营资金每股增长8.5% 体现出杂货店主导投资组合的增长机会 [3] - 零售商需求强劲 公司平台推动盈利显著增长 已完成2.87亿美元收购 虽面临宏观经济不确定性 但凭借强劲资产负债表和经验丰富团队 有望持续推动盈利增长和实现领先运营指标 [3] 财务结果 - **净利润**：2025年二季度归属于股东的净利润为1280万美元 合每股摊薄收益0.10美元 2024年同期为1530万美元 合每股摊薄收益0.12美元；2025年上半年为3910万美元 合每股摊薄收益0.31美元 2024年同期为3290万美元 合每股摊薄收益0.27美元 [4] - **Nareit运营资金**：2025年二季度归属于股东和运营合伙单位持有人的Nareit运营资金增长9.8% 至8600万美元 合每股摊薄收益0.62美元；上半年增长10.5% 至1.751亿美元 合每股摊薄收益1.26美元 [5][6] - **核心运营资金**：2025年二季度归属于股东和运营合伙单位持有人的核心运营资金增长10.3% 至8820万美元 合每股摊薄收益0.64美元；上半年增长10.7% 至1.79亿美元 合每股摊薄收益1.29美元 [7] - **同店净营业收入**：2025年二季度同店净营业收入增长4.2% 至1.145亿美元；上半年增长4.1% 至2.296亿美元 [8] 投资组合概述 - **投资组合统计**：截至2025年6月30日 公司全资拥有的投资组合包括303处物业 总面积约3400万平方英尺 分布在31个州 2024年同期为286处物业 总面积约3260万平方英尺 [9] - **租赁情况**：2025年6月30日 租赁投资组合入住率为97.4% 同店租赁投资组合入住率为97.6%；租赁主力店入住率为98.9% 同店租赁主力店入住率为99.1%；租赁内铺入住率为94.8% 同店租赁内铺入住率为94.8% [10][11] - **租赁活动**：2025年二季度 执行276份租约 总面积约140万平方英尺；上半年执行510份租约 总面积约290万平方英尺 [12] - **租金差价**：2025年二季度 新租约租金差价为34.6% 续约租约租金差价为19.1% 综合为22.8%；上半年新租约租金差价为31.8% 续约租约租金差价为19.9% 综合为22.6% [13] 交易活动 - **全资交易**：2025年二季度 公司收购5处购物中心 总价1.28亿美元；上半年收购10处购物中心 总价2.664亿美元 出售1处物业 总价2490万美元 [14][15] - **合资交易**：2025年二季度 公司通过合资企业收购New Bern Plaza 总价520万美元 出售1处外铺 总价10万美元；上半年通过合资企业收购2处购物中心 总价1330万美元；季度末后 收购Village at Sandhill 总价760万美元 [16][17] 资产负债表亮点 - 截至2025年6月30日 公司总流动性约9.72亿美元 包括现金、现金等价物和受限现金920万美元 以及10亿美元循环信贷额度下可用借款额度9.628亿美元 [18] - 2025年6月30日 公司过去十二个月净债务与年化调整后EBITDAre之比为5.4倍 2024年12月31日为5.0倍；未偿债务加权平均利率为4.4% 加权平均到期期限为5.7年 95.0%的债务为固定利率债务 [19] - 2025年6月 公司完成3.5亿美元5.250%优先票据公开发行 票据将于2032年8月到期 [20] 2025年指引 - 公司提升2025年盈利指引 预计每股净利润0.61 - 0.64美元 Nareit运营资金每股2.50 - 2.54美元 核心运营资金每股2.55 - 2.60美元 同店净营业收入增长3.10% - 3.60% 总收购额3.5亿 - 4.5亿美元 [21][22] 非GAAP指标讨论与调整 - **同店净营业收入**：是公司业绩补充指标 但不能反映公司整体财务表现 未考虑多项重要因素 [36][37] - **Nareit运营资金和核心运营资金**：Nareit运营资金是广泛认可的房地产投资信托运营表现指标 核心运营资金是公司补充指标 两者均不应替代GAAP下净收入 需结合其他GAAP指标审查 [38][39][40] - **房地产息税折旧及摊销前利润和调整后EBITDAre**：是公司运营表现额外指标 用于比较盈利、确定偿债和固定成本覆盖能力及衡量企业价值 但不应替代净收入 需结合其他GAAP指标审查 [42][43][44] 财务杠杆比率 - 截至2025年6月30日和2024年12月31日 公司计算了净债务、企业价值、净债务与调整后EBITDAre之比以及净债务与总企业价值之比等指标 [50][52] 前瞻性声明 - 新闻稿包含前瞻性声明 受多种已知和未知风险及不确定性影响 实际结果可能与预期有重大差异 [53][54]