文章核心观点 - 尽管市场存在波动，但对成长型投资者而言仍是充满机遇的时期 [1] - 筛选优质成长股需要可靠策略以应对信息过载 [2] - 文章提出了四种识别长期成长型投资机会的有效方法 [2] 战略评估与重置 - 公司进行战略评估或重置是识别投资机会的方法之一，通常发生在业务停滞需要重新调整方向时 [3] - 香港置地于去年10月宣布全面战略评估，决定退出销售型物业板块，将资本重新配置到旨在产生稳定经常性收入的综合商业开发项目 [4] - 香港置地设定了到2035年的目标：将基础息税前利润翻倍、将管理资产规模从2023年底的410亿美元增至1000亿美元、将年度股息从2023年的0.22美元翻倍至0.44美元 [7] - 新电信自2021年5月开始战略重置，专注于资本循环和提高投资资本回报率，目标是到2026财年实现低双位数的ROIC [5] - 新电信2025财年ROIC为9.6%，较2022财年提升了2.3个百分点 [6] - 新电信年度股息从2021财年的每股0.075新元增加一倍以上至2025财年的每股0.17新元，并准备启动强调积极资本管理的新阶段ST28战略 [8] 可持续趋势与催化剂 - 识别可持续趋势是发现成长股的另一种方法，例如运动休闲风的兴起推动了Lululemon的增长 [9] - Lululemon营收从2023财年的81亿美元增至2025财年的106亿美元，同期净利润增长超过一倍至18亿美元 [10] - 全球数字化和互联网普及驱动的电子商务持续扩张是另一大趋势，代表性公司包括Mercadolibre和Coupang [10] - 拉丁美洲电商市场预计在2022年至2027年间以19%的复合年增长率增长 [11] - Mercadolibre营收从2022年的108亿美元飙升至2024年的208亿美元，净利润从4.82亿美元增至19亿美元，几乎翻了两番 [11] - Coupang营收从2022年的206亿美元增长至2024年的303亿美元，在多年投资后于2023年实现14亿美元净利润并持续盈利 [12] 巨大的总目标市场 - 拥有巨大总目标市场的公司为收入、利润和现金流扩张提供了长期空间 [13] - 瑞思迈是一家医疗设备公司，服务于睡眠呼吸暂停和慢性阻塞性肺病患者，过去一年其产品覆盖近1.51亿人，目标是到2030年服务5亿人 [14] - 瑞思迈的全球TAM为23亿慢性呼吸系统疾病患者 [14] - 德康专注于糖尿病患者的持续血糖监测，2024年全球糖尿病患者近5.9亿，预计到205年将超过8.5亿 [15] - 德康的CGM解决方案在2500万非胰岛素治疗的2型糖尿病患者中渗透率仅为5%，在美国9800万糖尿病前期人群中的渗透率不到1%，扩张空间巨大 [15] - 在医疗保健领域外，美国网约车公司Lyft以约1.75亿欧元收购欧洲移动平台FREENOW，使其TAM翻倍 [16] - Lyft的目标市场从交易前的每年1610亿次个人车辆出行增至超过3000亿次 [16] 成功的系列收购者 - 在行业分散且公司地位稳固的背景下，系列收购可以成为明智有效的增长策略 [17] - 执行良好的收购能提升市场份额并加速财务表现 [18] - 霍金斯是一家特种化学品和成分公司，2023年完成3笔收购，2024年完成4笔，2025年前四个月完成2笔 [18] - 霍金斯营收从2023财年的约9.35亿美元增长至2025财年的超过9.74亿美元，同期净利润从6000万美元增至超过8400万美元 [18][19] - 罗林斯是一家害虫防治公司，在分散的市场中运营，2023年通过收购增加24家企业，2024年加速执行32次收购并引入44家新企业 [19] - 罗林斯营收从2022年的27亿美元增至2024年的34亿美元，同期净利润从3.686亿美元攀升至4.664亿美元 [19][20]