美银证券对天蝎座油轮的研究更新 - 美银证券将天蝎座油轮的目标价从61美元上调至70美元 但维持“逊于大盘”评级 公司股价在消息公布当日盘中上涨超过1% [1] 盈利预测调整 - 分析师将公司2026年第一季度每股收益预测从2.33美元上调17%至2.73美元 将2026年全年每股收益预测从6.15美元上调3%至6.35美元 [2] - 盈利预测上修的主要原因是美伊袭击事件导致成品油轮运价飙升 这抵消了公司出售三艘船舶导致船队规模缩减的影响 [2] 运价预测与驱动因素 - 根据克拉克森数据 霍尔木兹海峡的交通量下降了超过90% 船舶基本停止了通过这一关键航线的运输 [3] - 因此 美银证券将第一季度LR2型油轮运价预测从每天43,000美元上调至每天47,000美元 将MR型油轮运价预测从每天25,700美元上调至每天27,700美元 [3] - 公司预计天蝎座油轮第一季度的平均船队日租金将环比增长23% 达到每天34,700美元 [3] - 分析师指出 尽管短期中断可能持续 但历史上霍尔木兹海峡的航运即使在1980年代油轮战争等冲突期间也避免了长期关闭 [4] 估值与评级逻辑 - 美银证券维持“逊于大盘”评级 但将目标价上调至70美元 估值倍数基于2026年EBITDA预测的6.0倍 此前为5.25倍 [5] - 修正后的估值仍低于公司五年交易区间4.5倍至8.5倍EBITDA的中值 这反映了对船舶运力增长、俄罗斯制裁可能解除的担忧 以及当前油轮运价可能已处于周期性高点的观点 [5]