财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为9690万美元 运营收入为3060万美元 净利润为1510万美元 调整后EBITDA为6160万美元 [4] - 截至2025年9月30日 可用流动性为1.252亿美元 由7720万美元现金及现金等价物加上4800万美元未提取的信贷额度组成 较6月30日增加2040万美元 [4] - 第三季度运营利用率为99.9% 考虑到Tove Knutsen的预定干船坞 整体利用率为96.5% [4] - 第三季度宣布并支付了每普通单位0.026美元的现金分配 [5] - 第三季度完成了一项股票回购计划 以总计略高于300万美元的成本回购了略低于385,000个普通单位 平均价格为每单位7.87美元 该计划已于10月结束 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司船队由19艘船舶组成 平均船龄为10年 [9] - 截至2025年9月30日 固定合同积压订单价值为9.63亿美元 平均期限为2.6年 若所有期权均被执行 期限会更长 [9] - 根据当前租船费率 鉴于租船市场强劲 公司认为租船方很可能执行其续租期权 [11] - 2026年已有93%的船舶时间被固定合同覆盖 2027年为69% 若所有相关期权被执行 覆盖率将分别升至98%和88% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 穿梭油轮市场在巴西和北海均趋紧 主要受FPSO（浮式生产储卸油装置）投产和产量提升驱动 [8] - 巴西国家石油公司Petrobras发布的2026-2030年五年计划显示 盐下油田的产量和项目启动时间表符合或高于先前预期 而盐下项目资本支出略有下降 [12] - 公司认为Petrobras的计划和行动对穿梭油轮所有者而言前景积极 已获资助的众多新增FPSO预计在未来几年上线 这应能轻松吸收当前的新船订单 并且与即将到来的产量相比 当前订单仍趋向于导致中期内穿梭油轮短缺 [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续以每年9500万美元或更多的速度偿还债务 认为这对于资产基础折旧的情况是审慎的 [9] - 2025年下半年完成了四项再融资 验证了其稳健的商业模式 [9] - 从发起人KNOT处收购船舶（即“资产注入”）一直是合伙企业发展船队的主要增长途径 也是资产折旧背景下补充和更新船队的手段 [11] - 公司认为当前租船市场强劲 租船方很可能执行其续租期权 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 穿梭油轮市场因FPSO项目启动和产量提升而趋紧 多个项目筹备已久 看到它们投入运营并推动需求增长令人鼓舞 [8] - 从Petrobras的材料中可以获得对巴西海上市场的有用洞察 其计划中的可追踪和可衡量的活动 包括众多已获资助但预计未来几年上线的FPSO 让公司确信穿梭油轮需求应能轻松吸收当前订单 [12][13] - 公司对今年完成的再融资经验以及它们所传递的贷款方未来提供再融资的意愿信号感到鼓舞 [10] 其他重要信息 - 公司收到其发起人KNOT主动提出的非约束性要约 拟以每股10美元的价格收购公开持有的普通单位 该要约目前正由董事会中与KNOT无关联的董事组成的利益冲突委员会评估 委员会已聘请Evercore和Richards, Layton & Finger作为独立专业顾问 [3] - 由于该过程的特殊性 管理层在电话会议上不就此事置评 并指引参考11月3日发布的新闻稿以及KNOT同日向SEC提交的13D表格 [4] - 第三季度 公司从发起人处购买了Dan Cisne号船舶 其特点包括七年的有保证高费率 [5] - 第三季度完成了两项再融资 包括与NTT的2500万美元循环信贷额度 以及对Tove Knutsen号通过售后回租净增资3200万美元 [6] - 第三季度与Shell就Hilda Knutsen号达成最长一年的租约延期 与Equinor就Bodil Knutsen号达成延期 固定期至2029年3月 外加两个为期一年的续租选项 [6][7] - 第四季度至今 公司完成了今年的再融资计划 包括10月以Synnøve Knutsen号担保获得7100万美元贷款 以及与SBI Shinsei续签了2500万美元循环信贷额度 [8] - 第四季度至今 公司与KNOT就Fortaleza Knutsen号签署了期租合同 将于2026年第二季度开始 固定期一年 随后有两个为期一年的续租选项 [8] - 公司宣布年度会议定于12月15日 董事会已提名Pernilla Osengo女士为独立董事候选人 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Fortaleza Knutsen号从Transpetro转租给KNOT后 潜在费率变化如何 [19] - 管理层不评论个别费率 但对将获得的费率感到满意 并指出新合同与几年前签署的旧合同之间市场条件已发生变化 [19][20] 问题: 2026年干船坞计划是否活跃 预计有四到五艘 [21] - 管理层确认情况属实 [21] 问题: 收购Dan Cisne号后 一般及行政费用（G&A）未上升 是否应继续预期每季度约160万美元的水平 [22] - 管理层预计G&A不会发生重大变化 认为从18艘船增至19艘船不会带来显著的行政负担增加 [22] 问题: 股票回购计划是否已结束 是否在300万美元处停止 未用尽1000万美元的授权额度 [25][26] - 管理层确认回购计划已结束 并在300万美元处停止 未用尽1000万美元授权 [25][26][27] 问题: 关于发起人收购要约 能否给出利益冲突委员会评估过程或达成最终协议的大致时间表 [28] - 管理层表示除11月3日已公告的信息外 无法提供进一步评论 [28] 问题: 关于收购流程机制的理解 即达成最终协议后需发布委托书并举行单位持有人投票 最早可能是一季度的事件 [29] - 管理层回应此过程正由利益冲突委员会及其顾问进行 并将适时与KNOT讨论 [30]