财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为9690万美元，营业利润为3060万美元，净利润为1510万美元，调整后EBITDA为6160万美元 [4] - 截至2025年9月30日，可用流动性为1.252亿美元，由7720万美元现金及现金等价物和4800万美元未提取的信贷额度组成，较2025年6月30日增加了2040万美元 [4] - 第三季度运营利用率为99.9%，考虑到Tove Knutsen的预定干船坞，整体利用率为96.5% [4] - 第三季度宣布并支付了每普通单位0.026美元的现金分配 [5] - 第三季度完成了一项股票回购计划，以总计略高于300万美元的成本回购了略低于395,000个普通单位，平均价格为每股7.87美元 [5] - 第三季度通过Tove Knutsen的售后回租交易净增资3200万美元 [6] - 第三季度末，固定合同积压订单价值为9.63亿美元，平均期限为2.6年 [9] - 第三季度末，船队平均船龄为10年 [9] - 浮动利率债务的平均利差为SOFR之上2.2% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司船队规模为19艘船舶 [9] - 2026年，93%的船舶时间已被固定合同覆盖，如果所有相关期权被行使，这一比例将升至98% [11] - 2027年，69%的船舶时间已被固定合同覆盖，如果所有相关期权被行使，这一比例将升至88% [11] - 公司每年偿还债务至少9500万美元 [9] - 第三季度收购了Daqing Knutsen号船舶，获得了为期7年的保证高费率 [5] - 第三季度完成了两项再融资，包括与NTT的2500万美元循环信贷额度，以及Tove Knutsen的售后回租 [6] - 第四季度至今完成了两项进一步再融资，包括Synnøve Knutsen的7100万美元贷款和与SBI Shinsei续期的2500万美元循环信贷额度 [8] - 一般及行政费用（G&A）稳定在每季度约160万美元的水平，收购一艘船舶并未带来显著增加 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 穿梭油轮市场在巴西和北海均趋紧，主要受浮式生产储油卸油装置（FPSO）项目启动和产量提升的推动 [8] - 巴西国家石油公司（Petrobras）发布的2026-2030年五年计划显示，盐下油田的产量和预期项目启动时间符合或高于先前预期，而盐下项目的资本支出略有下降 [12] - 管理层认为，巴西国家石油公司的计划对穿梭油轮市场前景有利，已获资助的多个新增FPSO将在未来几年上线，这应能轻松吸收当前的新船订单 [12] - 管理层认为，与即将到来的产量相比，当前的新船订单趋势仍指向中期内穿梭油轮供应短缺 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过从赞助方KNOT处收购船舶（即“注入”）来实现船队增长和更新 [11] - 公司持续进行债务偿还，并利用再融资机会，2025年下半年已完成四次再融资 [9] - 公司利用售后回租等交易为资本支出和流动性需求提供资金 [6] - 公司积极争取合同延期，例如与壳牌（Shell）将Hilda Knutsen的合同延长最多一年，与Equinor将Bodil Knutsen的合同固定期限延长至2029年3月，并附带两个一年期选择权 [6][7] - 公司为Fortaleza Knutsen签署了新的期租合同，将于2026年第二季度开始，固定期限一年，随后有两个一年期选择权 [8] - 公司董事会已提名Pernille Østensjø女士在年度会议上选举为独立董事 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对穿梭油轮市场趋紧和需求增长感到鼓舞，特别是多个FPSO项目最终投入运营 [8] - 管理层对今年的再融资经验以及贷款机构未来提供再融资的意愿感到鼓舞 [10] - 基于当前租船费率，管理层认为租船方很可能会行使合同选择权，因为租船市场强劲 [11] - 管理层认为，从穿梭油轮船东的角度看，巴西国家石油公司的声明和行动有很多积极因素 [12] - 管理层认为，可追踪和可衡量的活动（包括多个已获资助的新增FPSO）让他们确信穿梭油轮需求应能轻松吸收当前订单 [12] 其他重要信息 - 公司收到其赞助方KNOT主动提出的、不具约束力的收购要约，拟以每股10美元的价格收购公开持有的普通单位，该要约正由董事会中无关联董事组成的利益冲突委员会评估 [3] - 由于上述要约评估程序正在进行，管理层在电话会议上不就此事置评 [4] - 公司年度会议定于12月15日举行 [14] - 公司已完成股票回购计划，使用了1000万美元授权额度中的300万美元 [25][26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Fortaleza Knutsen号船舶从Transpetro转租给KNOT后，潜在费率变化如何 [19] - 管理层不评论个别费率，但对将获得的费率感到满意 [19] - 管理层指出新合同签署时的市场条件与几年前签署旧合同时相比已发生变化 [20] 问题: 2026年干船坞计划是否活跃，预计有四到五艘船进坞 [21] - 管理层确认该情况属实 [21] 问题: 收购Daqing Knutsen后，一般及行政费用（G&A）未上升，未来是否将维持在每季度160万美元左右 [22] - 管理层预计G&A不会发生重大变化，收购一艘船并未带来显著的行政负担增加 [22] 问题: 股票回购计划是否已结束，以及是否在1000万美元授权额度下仅使用了300万美元 [25][26] - 管理层确认回购计划已结束，并在1000万美元授权额度下使用了300万美元 [25][26][27] 问题: 关于赞助方KNOT收购要约的评估时间表，以及达成最终协议的大致时间框架 [28] - 管理层表示除11月3日已发布的新闻稿和KNOT的13D文件外，无法提供进一步评论或时间表 [28] - 分析师推测流程可能包括达成最终协议、发布委托书、举行单位持有人投票，因此最早可能是一季度的事件 [29] - 管理层回应此过程正由利益冲突委员会及其顾问处理，并将适时与KNOT讨论 [30]