白银价格剧烈波动 - 2026年1月30日白银价格暴跌30% 创下自1980年以来最大单日跌幅[1] - 此次暴跌发生在过去一年价格飙升近250%的大幅上涨之后[1] - 当日价格暴跌16% 被市场专业人士视为幅度巨大[7] 知名分析师观点转向 - 资深策略师Marko Kolanovic与Peter Brandt在暴跌前准确发出看跌预警[2] - 暴跌发生后 两位分析师转而采取战术性看涨立场 预期短期反弹[2][6] - Kolanovic指出16%的跌幅巨大 认为当日可能反弹[7] - Brandt持谨慎乐观态度 认为白银可能从当日低点反弹[7] 市场驱动因素与结构问题 - 1月30日的暴跌由保证金限制触发强制抛售所致[4] - 市场暴露出纸白银合约与实物白银之间的巨大结构性裂痕[9] - 实物白银的供应无法满足需求[4] 价格前景与市场阶段分析 - Brandt将当前抛物线式上涨与2011年的顶部进行类比[6] - 他认为此次暴跌过度 可能先出现快速反弹 然后再次下跌洗清投机者 最终为更持久的上涨奠定基础[7] - Brandt认为2026年情况与2011年不同 预计在投机多头被彻底清出后 价格可能于2026年底或2027年初恢复上涨[8] - Kolanovic曾预测未来一年白银价格可能面临50%的调整[5] 市场特征与机会 - 白银价格波动剧烈 波动性飙升[3] - 剧烈的价格波动为贵金属多空双方的交易者和投资者创造了机会[3]

白银市场交易特性 - 白银拥有波动的交易历史 [1] - 在市场狂热时期，白银倾向于吸引狂热的零售投资者 [1]

核心观点 - 白银价格近期呈现极端波动 在创下历史新高后迅速大幅回调 年内涨幅仍超过150% 市场关注后续走势 [1][2] 价格表现与波动 - 白银价格在周一早盘升至每盎司84美元以上的历史新高 随后在清淡的假日后市交易中暴跌至接近70美元 这是白银有史以来最大的价格逆转之一 [1] - 仅12月单月 白银价格就上涨超过25% 有望创下自2020年以来最大的月度涨幅 [6] 中国市场驱动因素 - 中国投资者兴趣激增是近期白银价格的关键驱动力 投机者大量涌入这种贵金属 [3] - 上海黄金交易所白银合约在12月的高买盘将溢价推至创纪录高位 并带动了其他国际基准价格 [3] - 剧烈的上涨导致中国唯一一只纯白银基金上周拒绝新客户 此前多次风险警告未受重视 该基金管理人采取了从收紧交易规则到提示涨幅“不可持续”等多种措施 但未能抑制社交媒体引发的投资热潮 [4] 投资工具与资金流向 - 实物支持的白银交易所交易基金持仓量今年大幅增加 增持超过1.5亿盎司 [5] - 尽管这些基金持有的白银总量仍低于2021年由Reddit推动的散户投资热潮时的高峰 但资金流入在原本紧张的市场中有助于消耗可用供应 [5] - 根据计算 今年除一个月外 这些基金的持仓量每月都在上升 [5] 市场情绪与技术指标 - 白银价格的快速上涨意味着一些技术指标显示价格涨势过猛、过快 [6] - 白银的相对强弱指数在过去几周大部分时间保持在70以上 该指数高于70通常表明短期内买入的投资者过多 [6] - 一些投机者将被迫缩减或平仓 [7]

白银价格表现 - 白银价格在年内表现远超黄金，截至12月初价格飙升近100% [1] - 价格上涨过程中伴随着剧烈的波动 [1] 驱动因素 - 价格波动由不断变化的经济信号和演变的市场环境所驱动 [1]