希勒市盈率计算方法 - 希勒市盈率的计算方法是 指数的实际价格 除以 过去10年经过通胀调整的平均实际盈利 [1] - 这是一个标准化的估值比率 [1] 文章作者背景 - 作者是一名机械工程师 拥有机械工程学士学位和金融工商管理硕士学位 [1] - 作者在其个人投资组合中采用基于证据和因子的投资方法 [1] - 作者有时会为了乐趣进行投机 并少量建仓其认为折价交易的个股 [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票所有权、期权或其他衍生品 对AVUV持有有益的长期多头头寸 [2]

基金概况与投资目标 - iShares Morningstar小盘价值型ETF专注于市值低于20亿美元的小盘价值股，追踪Morningstar美国小盘广泛价值扩展指数，旨在提供超低成本投资较小公司的途径 [8] - iShares标普中盘400价值型ETF投资于中盘价值股，追踪标普中盘400价值指数，旨在提供对更成熟中型公司的投资敞口，同时保持价值特征 [9] - ISCV基金持有约5.75亿美元资产，而IJJ基金持有约80亿美元资产，资产规模差异显著 [8][9] 投资组合与持仓结构 - ISCV基金持有1093只股票，投资组合非常广泛，行业配置侧重于金融服务、消费周期性和工业，前三大持仓为Annaly Capital Management、Viatris和Everest Group [2] - IJJ基金持有309只股票，行业配置侧重于金融服务、工业和消费周期性，前三大持仓为US Foods、Jones Lang和Annaly Capital Management [1] - ISCV基金的行业配置为金融服务、消费周期性和工业 [2] - IJJ基金的行业配置为金融服务、工业和消费周期性 [1] 成本与收益特征 - ISCV基金的费用比率极低，仅为0.06%，股息收益率为1.89% [3][8] - IJJ基金的费用比率为0.18%，股息收益率为1.66% [3][9] - ISCV基金的费用比率显著低于IJJ基金，且提供略高的股息收益率 [3][5] 风险、流动性与历史表现 - IJJ基金流动性远高于ISCV基金，且资产基础更大 [5] - 关键权衡在于：ISCV基金可能从小型公司获得更高增长，但伴随更大波动性；IJJ基金通过中盘股提供更多稳定性，同时保持价值投资焦点 [10] - 投资者在选择时需考虑风险承受能力和目标公司规模，是在小盘股增长潜力与更大潜在波动性之间，还是在中盘股稳定性之间做出选择 [7]

文章核心观点 - 国际股票在2025年表现强劲 国际ETF领域因强劲表现和稳健回报而备受关注 当前核心问题是投资者应考虑哪只国际ETF [1] - Avantis International Small Cap Value ETF (AVDV) 是一只表现突出的基金 其结合主动与被动投资优势的策略年内回报率达47% [1] - AVDV基金因其小盘价值股定位、选股灵活性以及对不确定环境的适应能力 可能在2026年具有积极前景 [4][5] 基金表现与业绩 - AVDV基金年内至今回报率为47% 显著跑赢其ETF数据库类别平均33.1%的回报率 [1][2] - 截至12月16日 该策略在三个月和一个月周期内均跑赢类别平均 同时在三年和五年周期内也持续跑赢 [2] - 基金管理公司Avantis Investors的资产管理规模已达1000亿美元 其中AVUV基金规模达200亿美元 [1] 投资策略与方法 - 该策略收费为36个基点 投资于美国以外的小盘价值股 [1] - 策略结合了主动基本面研究的优势与灵活性 以及被动投资的低成本和分散化优势 [1] - 基金经理依据基本面标准选股 寻找被认定为高盈利的价值型公司 重点关注流通股数量、现金流、收入、费用和市净率等指标 [3] 前景与投资逻辑 - AVDV在2026年的关键优势在于其小盘价值股定位 相比其他宽基、被动跟踪指数的国际ETF策略 它提供了灵活性和对特定公司的聚焦 [4] - 该基金关注那些即使面对地缘政治或经济不确定性也可能表现良好的公司 [4] - 国际股票提供了分散美国国内不确定性的机会 而像AVDV这样的国际ETF可能提供额外的上行潜力 [5]

文章核心观点 - 国际股票在2025年初以来表现强劲，关税变化和美元走弱等关键因素提升了美国以外股票的投资机会 [1] - Avantis International Small Cap Value ETF (AVDV) 因其独特的国际小盘股价值策略和强劲的资金流入及业绩表现而受到关注 [2][3][4] 基金表现与资金流动 - AVDV基金在过去五天内录得5.5亿美元净流入，使其总资产管理规模达到约135亿美元 [3] - 该基金年初至今回报率高达40%，表现超越其ETF数据库类别平均水平 [4] 投资策略与方法 - AVDV基金主动投资于美国以外的小盘股，强调价值机会，并依赖基本面研究能力 [2] - 基金管理人通过评估现金流、收入、支出和市净率等指标来筛选公司 [3] - 主动管理策略有助于基金在信息相对不透明的小盘股领域识别最佳机会 [4] 市场环境与前景 - 美元可能进一步走弱，这将继续利好外国公司 [4] - 基金的主动管理权限使其能够根据需要灵活适应市场事件 [4] - 该基金的良好势头可能持续，为寻求股票多元化和业绩的投资者提供吸引力 [4]