行业产品创新趋势 - 最大规模的新产品类别颠覆了传统ETF概念 提供仅针对单一美国或加拿大大盘股的投资敞口 多数产品采用适度杠杆和备兑看涨期权的组合[1] - Harvest Portfolios Group新增27只单股ETF Purpose Investments新增17只 Ninepoint Partners LP推出10只[1] - LongPoint Asset Management推出15只提供单日两倍个股波动的ETF 主要针对美股“七巨头”及部分加拿大最大股票 同时推出3只提供单日两倍反向敞口的ETF 做空英伟达、特斯拉和Shopify[2] - LongPoint还推出名为MegaLong或MegaShort的三倍杠杆及反向杠杆ETF 与各类宽基市场、行业、债券及商品指数的日度波动挂钩[3] - Global X Investments Canada扩展其BetaPro系列 新增产品回报与宽基市场、行业及美国债券市场指数三倍日度涨跌挂钩[4] 加密货币与固定收益ETF动态 - 加密货币领域新增19只ETF 来自7家公司 包括BlackRock和3iQ Corp Evolve Funds Group的新产品中包括两只提供杠杆敞口的ETF[5] - 目标日期债券ETF领域竞争加剧 RBC Global Asset Management新增3只产品 National Bank Investments推出6只 BMO Investments和CI Global Asset Management各新增3只 Mackenzie Investments推出2只 TD Asset Management和Guardian Capital分别新增3只和2只 使今年所有提供商的产品总数达到22只[6][7] - 2025年涌现一批专门投资抵押贷款义务(CLO)的固定收益ETF 在Brompton Wellington Square AAA CLO ETF于4月上市后 BMO、CIBC、Mackenzie和RBC也推出了CLO ETF[8][9] 美股及其他策略ETF发展 - 尽管存在关税冲突 美国股票类别仍是产品扩张最多的主流权益类别[9] - J.P. Morgan Asset Management Canada于2025年新增三种美股策略ETF 核心、价值和增长[10] - BMO Investments推出独特的BMO Human Capital Factor US Equity ETF 其策略是持有被认为拥有强大企业文化的公司[10] - 其他来自CIBC、Evolve和Hamilton的新美股产品采用备兑看涨期权等收益增强策略 部分还使用杠杆[11] 市场进入者与产品终止情况 - 数百只新产品推出 几乎全由现有ETF提供商发行 例外是Sun Life Global Investments 于9月通过推出三只固定收益ETF建立了初步立足点[12] - 2025年部分特色产品被终止 包括Global X、Ninepoint和TD家族取消的碳信用ETF[13] - 其他终止的利基产品包括CI和Global X发行的元宇宙ETF 以及Purpose Marijuana Opportunities Fund[13] - Invesco Canada大幅削减其环境、社会和治理(ESG)主题ETF产品线 取消了7只ESG主题ETF[14] - Global X S&P Green Bond Index ETF于2025年终止 该产品于2021年推出 是加拿大首只投资于为特定环境目标项目融资债券的ETF[15] 市场竞争格局与份额变化 - 新ETF多属利基产品 并未直接挑战市场领导者 因此产品线扩张未必带来份额增长[15] - 加拿大ETF行业三巨头中 排名第二的BMO Investments忙于推出24只新ETF 而市场领导者BlackRock仅新增4只[16] - 截至10月31日 BlackRock市场份额微升至25.7% 而BMO市场份额下降2个百分点至21.8%[16] - 排名第三的Vanguard Investments Canada未对其产品线做出任何变更 但其市场份额在10月升至14.4% 较年初上升40个基点[17]