2025年假日零售销售预测 - 万事达卡预测2025年11月1日至12月24日期间美国假日零售销售额（不包括汽车）将同比增长3.6% [1] - 该增速较上一季度的4.1%有所放缓 [1] - 在线销售额预计将增长约7.9%，而实体店销售额预计将实现更温和的2.3%增长 [1][7] 消费者行为与市场驱动因素 - 消费者价格意识增强，通胀和关税促使更早寻找优惠、更依赖促销活动以及对折扣的需求增加 [2] - 礼品卡作为成本可控的礼物在不确定环境下更受欢迎 [2] - 劳动力市场仍提供支撑，尽管招聘势头减弱，但较低的裁员率和稳定的工资增长为消费者支出提供缓冲 [2] - 社交媒体预计将显著影响Z世代的购买选择，决定商品流行趋势和购买时机 [4] 关税对假日季的影响 - 关税可能推高关键假日商品（如玩具、服装和装饰品）的成本 [3][7] - 零售商如何处理这些关税驱动的成本（吸收或转嫁）将决定家庭预算的紧张程度 [3] - 关税是2025年假日季的关键不确定因素，影响消费者的购买内容、购物时间和最终支出金额 [3][4] 支付公司前景 - 随着假日支出增加，支付公司（包括万事达卡、Visa和美国运通）预计将见证更高的交易量 [5] - 在线销售和礼品卡使用的增长预计将为这些公司的网络带来更高流量 [5] - 万事达卡和Visa在日常消费类别中占有重要份额，这将在一定程度上隔离与关税相关的不确定性 [5] - 美国运通更多面向富裕客户，这在不确定的经济环境中起到缓冲作用，但若关税严重冲击奢侈品类别，其交易量可能软化 [5] 万事达卡公司表现与估值 - 万事达卡股价年内上涨11.3%，跑赢行业整体4%的涨幅 [6] - 公司远期市盈率为32.12倍，高于行业平均水平，价值评分为D [9] - Zacks对万事达卡2025年收益的一致预期意味着同比增长11.8%，次年增长16.5% [10] - 当前季度（2025年9月）每股收益预期为4.30美元，同比增长10.54%；下一季度（2025年12月）预期为4.16美元，同比增长8.90% [12] - 当前财年（2025年12月）每股收益预期为16.32美元，同比增长11.78%；下一财年（2026年12月）预期为19.00美元，同比增长16.45% [12] - 该股目前持有Zacks第三级（持有）评级 [13]