公司业务与战略定位 - 公司是一家为国防、国家安全和商业市场提供技术、产品及系统解决方案的科技公司，业务覆盖美国及国际市场 [2] - 公司正处于决定性阶段，正从一个高概念的国防创新者转型为一家能够创造营收的公司 [2] - 公司战略定位于自主无人机、高超音速系统和太空通信的交汇点，提供了显著的增长潜力 [6] 财务与运营表现 - 2025财年第三季度，公司总营收同比增长26%，达到3.476亿美元 [3] - 无人系统部门营收因女武神无人机的生产和交付而激增36%，是增长的主要驱动力 [3] - 公司报告调整后每股收益为0.14美元，超出预期；同时实现GAAP净利润870万美元，标志着公司转向盈利 [3] - 公司自由现金流仍为负值，达4100万美元，这主要由于投入2800万美元的战略性资本支出以建设新工厂 [4] - 公司拥有创纪录的14.8亿美元订单储备和135亿美元的投标项目管道 [4] 业务部门与增长驱动 - 无人系统部门是近期增长的核心引擎，其增长由低成本、人工智能驱动的可消耗性作战飞机从概念阶段进入实际生产所推动 [3][4] - 政府解决方案部门是稳定的现金生成业务，受益于国防火箭支持系统、高超音速测试靶标以及包括卫星星座控制系统在内的太空/通信项目 [5] - 公司长期增长目标雄心勃勃，预计2026年营收增长15-20%，2027年增长18-23% [5] - 增长动力来自国内需求以及导弹及其技术控制制度出口规则调整后带来的新国际机遇 [5] 估值与市场观点 - 截至11月28日，公司股价为76.10美元 [1] - 公司股票的追踪市盈率和远期市盈率分别为585.38倍和158.73倍 [1] - 基于2026财年的远期市销率为6.38倍，贴现现金流模型得出的每股内在价值在70至85美元之间，表明股价相对于增长潜力定价合理 [6]