分析师观点转变 - 分析师近期在48小时内从看多转向看空 对全球股市的看法变得非常悲观[1][2] - 观点核心转变在于 当前问题并非“何时买入” 而是“哪个市场会先暴跌” 因为市场尚未对冲突造成的损害进行定价[3] 宏观背景与冲突影响 - 冲突前 2026年的宏观背景极其乐观 包括大量的私营部门支出 大量的政府支出 宽松的货币政策以及经济增长[2] - 当前冲突导致能源价格冲击 即使观察远期合约 12月石油期货价格也比一年平均水平高出约17%或18%[4] - 供应链受到大规模破坏 涉及液化天然气 液化石油气 石油产品 航空燃料等多种能源产品 其规模前所未有[9] 地区股市韧性分析 - 中国股市可能更具韧性 因其长期进行战略储备 且不易受通胀冲击影响 尽管其自身面临通缩压力[4][5] - 其他亚洲股市可能特别承压 韩国和台湾市场近期表现良好 但将受到冲击 印度市场近期表现不佳 同样在贸易中受到打击[5][6] - 欧洲股市预计将受到更普遍的冲击[6] 市场前景与催化剂 - 预计在3月的某个时点 当市场意识到海峡仍未开放时 将出现真正的恐慌和抛售[6] - 海峡关闭已进入第10天 且无明显开放迹象[6][7] - 国际能源署释放石油储备的举动 在过去三次中均导致一周后油价上涨 可能被市场视为恐慌信号而非安抚措施[7][8] - 在海峡可持续重新开放之前 能源价格将持续走高[8][9]