公司核心观点与市场情绪 - 公司执行主席Michael Saylor认为，比特币（BTC）使公司股票变得“有趣” [1] - 然而，Polymarket交易员以76%的概率押注公司将在3月31日前被剔除出MSCI指数 [1] - 市场定价表明，交易员预期公司股票面临的结构性压力，将早于任何与比特币增持相关的短期利好催化剂而显现 [6] 期权活动与市场对比 - 公司的期权兴趣与市值比率高达86.2%，远超其大型科技股同行 [2] - 相比之下，特斯拉（TSLA）该比率为22%，Meta Platforms（META）为10.4%，英伟达（NVDA）为7.2% [2] - 其他科技巨头如谷歌（GOOGL）、亚马逊（AMZN）、苹果（AAPL）和微软（MSFT）的比率集中在3-4%左右，突显公司衍生品头寸相对于其市场规模极为极端 [3] - 尽管期权活动活跃，但公司过去一年的回报落后于大型科技股同行 [4] - 1月2日一次大型期权到期可能加剧短期波动 [4] 结构性压力与市场预期 - Polymarket交易员正为2026年临近时公司股票叙事面临的压力进行布局 [5] - 市场对MSCI指数剔除的担忧是持续性的，涉及分类和指数资格问题，而非短暂的新闻风险 [5] - 市场对公司再次激进披露比特币持仓的信心减弱，押注其在1月31日前宣布持有量超过68万枚比特币的几率已从近期高点降至64% [5] 股价表现与技术分析 - 公司股价今日上涨3.70%，但自7月下旬接近460美元的峰值下跌66%后，仍处于明确的下跌趋势中 [9] - 20日指数移动平均线（EMA）位于167.67美元，是最近的阻力位，其次是50日EMA位于202.78美元 [9] - 超级趋势指标（Supertrend）在181.47美元已转为看跌，强化了当前下跌趋势 [10] - 来自11月峰值的下降趋势线持续压制上行尝试 [10] - 近期价格走势显示，股价在150-160美元区间盘整，波动性减小，这可能预示着方向性突破 [10]