公司业务与市场定位 - Frontdoor是美国领先的家居服务计划提供商 通过旗下品牌和技术平台为家庭系统和电器提供维修和更换解决方案 其竞争优势源于多元化的服务组合 成熟的品牌影响力以及用于简化诊断和服务交付的技术整合 [6] - 公司主要提供涵盖主要家庭系统和电器维修或更换的家居服务计划 以及按需家居服务和用于诊断与维修支持的技术平台 收入主要来自年度和月度家居服务计划的销售 以及按需服务和技术赋能解决方案的费用 [9] - 公司主要客户是寻求防范意外维修成本并提升家居维护与维修便利性的美国房主 [9] 近期财务与运营表现 - 公司第三季度营收增长14%至6.18亿美元 毛利率扩大60个基点至57% 调整后EBITDA跃升18%至1.95亿美元 [10] - 截至第三季度 公司自由现金流年内激增64%至2.96亿美元 同时截至10月已回购2.15亿美元股票 并将全年营收指引上调至最高20.85亿美元 [10] - 尽管家居保修会员数量预计今年将下降约2% 但客户留存率提升至79.4% 续订收入增长9% 长期投资逻辑在于其持久的订阅经济模式 严格的资本回报以及最高达5.5亿美元的EBITDA展望 [11] 机构投资者持仓动态 - Breach Inlet Capital Management于2026年第四季度新建Frontdoor头寸 购入169,976股 截至季度末持仓估值约为981万美元 [1][2] - 此次新建头寸占该基金报告内美国股票资产2.1233亿美元的4.62% 占其报告资产的近5% 使其成为该基金核心休闲与消费敞口的一部分 与持仓占比17.8%的Hilton Grand Vacations等公司并列 [7][8] 公司基本数据 - 截至2026年2月17日市场收盘 公司股价为57.64美元 过去一年下跌2.9% 跑输标普500指数15.0个百分点 [4][8] - 公司市值为41.7亿美元 过去十二个月营收为18.4亿美元 过去十二个月净利润为2.35亿美元 [4]