公司第四季度及全年业绩总结 - 宣伟公司2025年第四季度实现强劲业绩，综合净销售额达到55.959亿美元，同比增长5.6%，处于指引区间的高端[1][2] - 第四季度调整后稀释每股收益为2.23美元，同比增长6.7%，调整后息税折旧摊销前利润实现低双位数百分比增长[1] - 2025全年综合净销售额创下235.743亿美元的历史记录，全年调整后稀释每股收益为11.43美元，同比增长0.9%，同样创下记录[1][3] - 全年经营活动产生的净现金流为34.5亿美元，占净销售额的14.6%，符合公司中期目标范围[1][3] - 第四季度自由现金流转化率达到90.1%[1] 各业务部门第四季度表现 - **涂料商店集团**：第四季度净销售额31.271亿美元，同比增长2.7%，同店销售额增长1.0%[6]。部门利润6.495亿美元，同比增长7.1%，部门利润率从19.9%提升至20.8%[6]。销售额增长主要由销售价格上涨（对净销售额产生中个位数百分比影响）推动，防护与船舶涂料业务实现高个位数增长，住宅重涂和商业业务实现低个位数增长[7] - **消费品牌集团**：第四季度净销售额8.247亿美元，同比大幅增长24.5%[8]。增长主要得益于对Suvinil的收购，该收购贡献了1.645亿美元（占同比变化的24.8%）[9]。报告部门利润下降15.6%至5620万美元，但调整后部门利润（剔除重组费用等）增长6.5%至8730万美元[8][9] - **高性能涂料集团**：第四季度净销售额16.421亿美元，同比增长3.3%[11]。部门利润2.446亿美元，同比增长6.8%，部门利润率从14.4%提升至14.9%[11]。调整后部门利润增长12.6%至3.128亿美元，调整后部门利润率从17.5%提升至19.0%[11]。包装涂料业务实现高个位数增长，汽车修补漆业务表现良好[12] 战略执行与资本配置 - 公司持续执行战略，优先考虑战略性增长投资，并严格控制一般及行政费用，SG&A增长保持在目标的低个位数范围内[1] - 公司全年通过股票回购和股息向股东返还了24亿美元现金，并连续第47年提高股息[1] - 全年资本支出包括已投入使用的新总部和研发大楼，旨在支持现场团队和客户[1] - 截至2025年12月31日，公司仍有授权可通过公开市场回购2960万股普通股[14] 2026年业绩指引 - 公司预计2026年第一季度综合净销售额将较2025年第一季度增长中个位数百分比[15][17] - 预计2026年全年综合净销售额将较2025年增长低至中个位数百分比[15][17] - 2026年全年调整后稀释每股收益指引区间为11.50美元至11.90美元，中值较2025年增长2.4%[15][18] - 2026年全年报告稀释每股收益指引区间为10.70美元至11.10美元，其中包含每股0.80美元的收购相关摊销费用[3][15] - 管理层预计“需求疲软将持续更久”的环境将延续至2026年下半年，但公司凭借差异化战略有望继续跑赢市场[16]