糖价市场表现 - 纽约11号糖（SBH26）期货价格下跌0.34点，跌幅2.30% [1] - 伦敦ICE白糖（SWH26）期货价格下跌6.80点，跌幅1.61% [1] - 糖价跌至一周低点 [2] 印度供应与出口前景 - 印度食品部官员表示可能允许额外食糖出口以缓解国内供应过剩 [2] - 印度食品部上月已批准2025/26榨季出口150万吨食糖 [2] - 印度糖厂协会报告，10月1日至12月15日期间印度糖产量同比大幅增长28%，达到783万吨 [3] - 印度糖厂协会于11月11日将2025/26年度印度糖产量预估从3000万吨上调至3100万吨，同比增长18.8% [4] - 印度糖厂协会将用于乙醇生产的糖预估从7月的500万吨下调至340万吨，这可能增加可供出口的糖量 [4] - 印度全国合作糖厂联合会预计，2025/26年度印度糖产量将同比增长19%至3490万吨 [5] - 印度2024/25年度糖产量同比下降17.5%至2610万吨，为五年低点 [5] - 印度在2022/23年度因降雨导致减产后引入了食糖出口配额制度 [2] 巴西供应与货币影响 - 巴西雷亚尔兑美元汇率跌至4.5个月低点，鼓励巴西糖生产商增加出口销售 [3] - 巴西国家商品供应公司将2025/26年度巴西糖产量预估从4450万吨上调至4500万吨 [6] - 巴西甘蔗工业协会报告，截至11月，2025/26年度中南部地区累计糖产量同比增长1.1%，达到3990.4万吨 [6] - 2025/26年度用于制糖的甘蔗压榨比例从2024/25年度的48.34%上升至51.12% [6] - 巴西创纪录的糖产量前景对价格构成压力 [6]

价格表现 - 10月纽约11号糖期货价格下跌0.10点，跌幅0.62% [1] - 12月伦敦白糖期货价格下跌0.10点，跌幅0.02% [1] 印度供应前景 - 市场担忧印度食糖出口量可能超出预期，对糖价构成压力 [2] - 印度可能在2025/26年度将400万吨糖转用于生产乙醇，但这不足以缓解国内过剩 [2] - 印度糖厂出口量可能达到400万吨，高于此前预期的200万吨 [2] - 印度糖厂协会已申请在10月开始的新年度出口200万吨糖 [7] - 印度为全球第二大食糖生产国 [7] 巴西生产与出口 - 巴西中南部地区8月上半月糖产量同比增长16%至361.5万吨 [5] - 巴西糖厂用于制糖的甘蔗比例从去年同期的49.15%增至55.00% [5] - 截至8月中旬，2025-26年度累计糖产量同比下降4.7%至2288.6万吨 [5] - 巴西雷亚尔兑美元汇率攀升至15个月高点，雷亚尔走强抑制巴西糖生产商的出口销售 [3] 基金持仓与市场情绪 - 基金在纽约糖期货的净空头头寸增加32,849手至182,608手，为近6年来最高水平 [4] - 庞大的净空头头寸可能引发空头回补行情 [4] - 糖价此前跌至多年低点，部分原因是巴西增产前景 [5] 行业生产趋势 - 巴西糖厂优先生产糖而非乙醇，压榨更多甘蔗用于制糖 [6] - 受甘蔗作物更干燥影响，糖厂倾向于生产更多糖，此趋势在收割高峰期预计将持续 [6]