商业运输市场疲软 - 商业运输市场收入在2025年第二季度同比下降4% 此前第一季度下降14% [1] - 疲软主要源于原始设备制造商生产疲软 特别是锻轮部门 且预计下半年持续 [1] - 北美地区关税相关及经济不确定性导致商用卡车产量下降 影响近期表现 [1] 成本与供应链压力 - 商品销售成本在2024年同比增长7.3% 2025年上半年同比增长3% 因投入成本增加 [2] - 供应链波动及关税相关阻力导致铝成本上升和交付延迟 [2] - 运输业持续供应链挑战及关税不确定性预计继续影响运营成本和成品交付 [2] 航空航天市场强劲势头 - 商业和国防航空航天市场稳健势头支撑公司表现 [3] - F-35项目发动机备件订单、航空航天紧固系统和机身结构部件需求强劲 [3] 同业表现对比 - 同业Kennametal金属切割部门因运输终端市场需求下降 2025财年第四季度有机收入同比下降4% [4] - GE航空航天在商业发动机与服务业务中LEAP、GEnx和GE9X发动机及服务需求强劲 [5] - GE航空航天与卡塔尔航空签署400多台发动机供应协议 为公司史上最大宽体发动机订单 [5] 股价表现与估值 - 公司股价过去六个月上涨34% 超过行业20.5%的涨幅 [6] - 公司远期市盈率43.51倍 高于行业平均28.19倍 价值评分为D [9] 盈利预期上调 - Zacks共识预期在过去60天内持续上调 [10] - 当前季度(2025年9月)预期从0.87美元上调至0.90美元 当前年度(2025年12月)预期从3.46美元上调至3.57美元 [11] - 下一年度(2026年12月)预期从4.10美元上调至4.28美元 [11]

公司业绩与市场表现 - 2025年第一季度商用运输市场收入同比下降14%，主要由于OEM生产疲软，特别是锻造车轮部门 [1] - 商用卡车生产因北美关税和经济不确定性而减少，影响短期业绩 [1] - 公司股价过去一年上涨130.4%，远超行业17.2%的涨幅 [6] - 远期市盈率达47.53倍，高于行业平均27.95倍，价值评分为D [9] 行业挑战与风险 - 波音787生产质量问题可能影响窄体和宽体飞机生产速率，进而减少对维修零部件的需求 [2] - 供应链波动持续导致交付延迟和成本上升，影响按时交付能力 [2] - 商用运输市场疲软预计将持续至下半年 [1] 积极驱动因素 - 商用和国防航空航天市场需求强劲，F-35项目发动机备件、航空紧固系统和机身结构组件订单稳健 [3] - Zacks一致预期显示，过去60天公司盈利预期持续上调 [11] - 2025年6月季度每股收益预期从90天前的0.80美元上调至0.87美元，2026年全年预期从3.90美元升至4.14美元 [12] 同业对比 - 同业Textron航空部门收入2025年Q1同比增长2%至12.1亿美元，订单积压达79亿美元 [4] - GE航空受益于LEAP、GEnx和GE9X发动机需求，与卡塔尔航空签订400+台发动机的史上最大宽体发动机订单 [5]