股票表现 - 过去三个月股价飙升194%，远超有色金属采矿行业112%的涨幅、基础材料板块75%的涨幅和标普500指数94%的涨幅[1] - 表现优于同行Centrus Energy、Uranium Energy和Cameco[4] - 股价交易于50日和200日简单移动平均线之上，显示看涨趋势[7][9] 稀土业务进展 - 高纯度钕镨氧化物被韩国浦项国际公司转化为商用稀土永磁体，满足电动汽车驱动电机质量要求，标志着建立独立于中国的“从矿山到磁体”供应链迈出一步[11][12] - 八月生产出首批纯度达999%的氧化镝，超过商业基准，目标在2025年第四季度交付高纯度氧化铽样品[13] - 计划在White Mesa工厂建设商用重稀土分离产能，预计2026年第四季度投产，并推进澳大利亚Donald项目（预计2027年底投产）以及马达加斯加和巴西项目[13][14] 铀业务运营 - 第二季度从Pinyon Plain、La Sal和Pandora矿山开采了含约665,000磅铀的矿石，其中Pinyon Plain矿产量达635,000磅，因其卓越的矿石品位有望成为美国史上最高品位铀矿床[15] - 第二季度在现货市场以每磅77美元均价销售50,000磅铀，铀收入385万美元，同比下降55%，主要因合同时机和低价期保留库存导致销量下降[16] - 2025年全年铀销售目标为350,000磅，2026年根据现有长期合同预计销售620,000至880,000磅，并计划进行机会性销售和签订新长期合同[17] 财务状况 - 截至2025年6月30日，营运资本为25323亿美元，包括7150万美元现金、1264亿美元可变现证券、780万美元应收账款以及7650万美元库存[18] - 资产负债表无负债，而同行Cameco和Centrus Energy的负债资本比分别为013和055[18] 盈利与估值 - 2025年每股收益共识预期为亏损033美元，2026年预期为盈利001美元，但两个年度的预期均经历下调[19][20][21] - 远期市销率达3568倍，远高于行业平均336倍，价值评分为F，显示估值偏高[23] - 同行Centrus Energy和Cameco的市销率分别为1268倍和1454倍，而Uranium Energy为9329倍[24] 行业与市场前景 - 铀价近期回升至约每磅82美元，受核能产能扩张预期、实物铀基金购买和政策倡议推动，供应方面Cameco下调2025年指引及Kazatomprom明年减产10%引发担忧[21] - 清洁能源技术对铀和稀土需求增长，以及建立非中国供应链的推动为公司带来机遇，White Mesa工厂作为美国唯一能处理独居石和生产分离稀土材料的设施赋予优势[25]