核心观点 - Select Water Solutions与一家大型公共运营商签署了为期12年的修订协议，大幅扩展其在北特拉华盆地的水基础设施网络，包括新增25.6万英亩专属服务面积和建设新的管道、储存及回收设施 [1][2] 协议条款与规模 - 协议期限为生效日起12年，包含固定定价条款 [1] - 协议覆盖超过87.5万英亩的专属服务面积和优先购买权面积，其中专属服务面积约50万英亩，优先购买权面积约37.5万英亩 [2] - 新增25.6万英亩专属服务面积，包括将10.4万英亩原有优先购买权面积转换为专属服务面积，并新增10.4万英亩优先购买权面积 [2] 基础设施建设计划 - 公司同意建设约100英里管道、300万桶储存容量以及每日6万桶的额外回收能力，以支持运营商在新墨西哥州埃迪县的长期开发计划 [2] - 扩建项目预计成本约1亿至1.2亿美元，计划于2027年底前投入运营 [3] - 该项目将纳入公司2027年的合同增长资本支出，2026年资本支出指引保持不变 [3] 资产收购选项 - 运营商授予公司独家选择权，可收购新墨西哥州利县和德克萨斯州卡尔伯森县的多口盐水处理井 [4] - 若行使该选择权，这些盐水处理井将整合进公司现有的二叠纪盆地网络，增加未来处理能力 [4] 战略意义与客户关系 - 该运营商是二叠纪盆地领先的投资级公共运营商，自2023年底公司首个永久商业回收设施启动以来一直是关键合作伙伴 [5] - 此次协议扩展了公司在埃迪县和利县的整体业务覆盖，巩固了北特拉华盆地的市场地位 [5][6] - 公司通过水基础设施网络为运营商提供可预测的长期成本节约，涵盖资本支出和租赁运营费用 [6]