核心财务表现 - 全球系统销售额增长6% 体现价值主张和菜单创新成效 [2] - 第二季度总收入68.43亿美元 同比增长5% 按固定汇率计算增长4% [5][7] - 经营收入32.32亿美元 同比增长11% 按固定汇率计算增长8% [5][7] - 净利润22.53亿美元 同比增长11% 按固定汇率计算增长9% [5][7] - 稀释每股收益3.14美元 同比增长12% 按固定汇率计算增长10% [5][7] 可比销售表现 - 全球可比销售额增长3.8% 所有细分市场均实现增长 [4][6][7] - 美国市场可比销售额增长2.5% 主要由客单价提升驱动 [4][7][8] - 国际经营市场增长4.0% 所有市场均实现正增长 [4][7][8] - 国际开发特许市场增长5.6% 日本市场表现领先 [4][7][8] 业务细分表现 - 特许餐厅收入42.13亿美元 同比增长7% [21] - 自营餐厅收入24.58亿美元 与去年同期基本持平 [21] - 其他收入1.72亿美元 同比增长92% [21] - 60个忠诚度市场季度销售额约90亿美元 过去十二个月达330亿美元 [6][14] 特殊项目影响 - 当季发生4300万美元税前重组费用 影响每股收益0.05美元 [7][9] - 剔除特殊项目后 经营收入增长7% 按固定汇率计算增长4% [7] - 剔除特殊项目后稀释每股收益3.19美元 同比增长7% 按固定汇率计算增长5% [7][12] 半年累计表现 - 上半年总收入127.99亿美元 同比增长1% [5][23] - 上半年经营收入58.80亿美元 同比增长4% [5][23] - 上半年净利润41.21亿美元 同比增长4% [5][23] - 上半年稀释每股收益5.74美元 同比增长5% [5][23]

核心观点 - 麦当劳2025年第一季度全球可比销售额下降1%，剔除闰年因素后基本持平[6][7] - 公司强调70年创新传统和品牌韧性，认为能在不确定市场环境中保持竞争力[2] - 会员体系表现亮眼，60个市场的12个月会员销售额超310亿美元，当季达80亿美元[6] 财务表现 - 总收入59 56亿美元，同比下降3%（恒定汇率下-2%）[7][10] - 营业利润26 48亿美元，同比下降3%（恒定汇率下-1%）[7][10] - 净利润18 68亿美元，同比下降3%，稀释每股收益2 60美元，下降2%[7][10] - 重组费用影响：2025年6600万美元（每股0 07美元），2024年3500万美元（每股0 04美元）[10][12] 区域销售表现 - 美国市场可比销售额下降3 6%，主要因客流量减少[4][8] - 国际经营市场下降1%，英国表现疲软是主因[4][8] - 国际特许经营市场增长3 5%，中东和日本贡献显著[4][8] 业务结构 - 特许经营收入36 61亿美元，占总收入61 5%，同比下降2%[23] - 直营餐厅收入21 32亿美元，同比下降9%[23] - 其他收入1 62亿美元，同比大幅增长78%[23] 运营指标 - 系统销售额（含加盟店）下降1%（恒定汇率下+1%）[7] - 会员销售占比：系统销售额中会员消费占比约26%[6][15] - 全球门店数超43,000家，95%为特许经营[21]