地缘政治与市场情绪转变 - 4月初的美伊停火协议重振了“别无可选”交易逻辑 市场对和平的希望、美国强劲的盈利增长以及其作为全球最大经济体对能源冲击的相对绝缘性共同推动了这一转变 [1] - 停火协议帮助全球股市走高 特别是伊朗外长关于霍尔木兹海峡重新开放的声明提振了市场 [8] - 战争及随之而来的能源价格飙升打击了市场信心和风险资产 但特朗普总统4月7日的停火声明推动华尔街股市再创新高 [2] 资金流向与市场表现 - 自停火前夕以来 全球投资者向美国股市净流入280亿美元 其中美国投资者贡献了近230亿美元 而在此之前 他们从美股净撤资560亿美元 仅美国本土投资者就净流出近900亿美元 [3] - 自停火声明发布后 投资者削减了对欧洲和亚洲新兴市场等热门交易的敞口 美国银行报告显示 截至4月15日当周 韩国股票基金录得创纪录的25亿美元资金流出 欧洲股票基金流出47亿美元 为2024年11月以来最大 [14] - 尽管2026年美股累计仍为净流出300亿美元 但这一规模已较3月中旬减少了近四分之三 [15] - 标普500指数本周突破7000点 在11天内涨幅超过10% 德意志银行策略师指出 如此快速的上涨在本世纪仅发生过15次 [15] 美国市场优势与机构观点 - 美国作为能源净出口国的地位 相比欧洲和日本等国 帮助华尔街更快地从战后市场动荡中复苏 [6] - 多家大型投资银行近日将美股评级从“中性”上调至“超配” 理由是企业盈利具有韧性 尤其是科技板块 能够缓冲中东冲突的冲击 [11] - 摩根士丹利投资管理公司首席投资官表示 正在讨论采取行动 降低对欧洲的超配仓位 甚至转向低配欧洲 同时超配美国 [9][10] - 富兰克林邓普顿研究所的全球投资策略师指出 美国经济长期表现最佳 短期投资最多 且能产生最佳业绩 此次冲击对美国经济的影响将小于对欧洲和部分亚洲经济体的影响 [5][13] 盈利增长与区域对比 - 第一季度财报显示 标普500公司盈利预计增长近14% 而欧洲公司盈利预计增长4.2% 后者主要得益于石油和天然气板块 [12] - 国际货币基金组织将2026年美国经济增长预期仅微调0.1个百分点至2.3% 但将欧元区增长预期下调0.2个百分点至1.1% [13] - 尽管大多数主要股市已收复战争导致的跌幅 但标普500指数较战前水平仍高出2% [4]